Pasar menetapkan kembali harga rezim baru di mana tekanan utang negara, tata kelola Fed yang retak, dan kurangnya investasi dalam aset riil bertabrakan untuk membentuk rotasi generasi. 🧵Ringkasan Rangkuman Mingguan terbaru kami @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc

Kami mengamati penyebaran bersejarah di seluruh pasar. Logam merobek, teknologi mega-cap terhenti, dan kapitalisasi kecil pecah sementara perusahaan perangkat lunak meleleh. Ini adalah sinyal bahwa buku pedoman lama sedang rusak dan modal dipaksa untuk menetapkan kembali risiko baru dalam utang negara. Pasar obligasi yang harganya triliunan dolar sekarang bergerak pada volume kecil, mengungkapkan betapa rapuhnya likuiditas sebenarnya. Ketika obligasi berhenti menawarkan pengembalian riil, investor dipaksa untuk mencari aset cadangan baru.

Di situlah logam masuk. Emas, perak, tembaga, minyak, dan sisanya adalah komoditas fisik yang dihargai dalam dolar. Menjadi long mereka secara efektif menjadi short USD pada saat kepercayaan global pada neraca negara dan pasar AS sebagai tabungan dunia terkikis. Jepang adalah kenari. Pasar obligasinya menabrak tembok ini terlebih dahulu, dan sekarang modal didorong keluar dari utang negara dan ke ekuitas dan aset keras. Apa yang terjadi di sana kemungkinan merupakan pratinjau dari apa yang dihadapi pasar maju lainnya selanjutnya.

Sementara itu, The Fed sedang menuju disfungsi. Batasan hukum untuk mencopot gubernur, ketidakpastian seputar Powell, dan penunjukan baru dapat menyebabkan pemecahan suara 50-50 akhir tahun ini. Pasar tidak siap untuk bank sentral yang tidak dapat membangun konsensus dan disfungsi itu paling penting untuk volatilitas. Bahkan jika pertumbuhan bertahan, kebijakan moneter yang retak adalah bahan bakar untuk ketidakstabilan obligasi dan FX. Namun, katup buang untuk disfungsi dalam kasus ini adalah mata uang, bukan hasil.

Dispersi adalah fitur yang menentukan pasar ini. Pemikiran tingkat indeks rusak ketika kepemimpinan berputar dengan cepat. Hasil sekarang jauh lebih bergantung pada apa yang Anda miliki daripada seberapa bullish atau bearish Anda. Pemilihan aset adalah perdagangan dan posisi sekarang menjadi risiko jangka pendek utama. Komoditas tidak lagi diabaikan, tingkat uang tunai rendah, dan investor berkerumun ke dalam perdagangan yang berhasil baru-baru ini. Dalam waktu dekat, komoditas dan siklus padat dan rentan terhadap kemunduran. Dalam jangka panjang, kekuatan struktural seperti monetisasi utang, kendala pasokan, dan dominasi fiskal tetap utuh.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Kesimpulan utama: • Utang negara adalah garis patahan makro yang sebenarnya • Logam adalah perdagangan mata uang, bukan hanya lindung nilai inflasi • Fragmentasi Fed meningkatkan risiko volatilitas • Pemilihan aset lebih penting dari sebelumnya

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Lihat episode lengkap & lainnya di bawah ini! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Apel🎙️: ➤ Spotify🎙️: