تعيد الأسواق تسعير نظام جديد حيث تتصادم ضغوط الدين السيادية، وحوكمة الاحتياطي الفيدرالي المتصدع، ونقص الاستثمار في الأصول الحقيقية لتشكيل تناوب جيلي. 🧵ملخص لأحدث ملخص أسبوعي لدينا @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc

نحن نشهد انتشارا تاريخيا عبر الأسواق. المعادن تتمزق، والتكنولوجيا الكبرى تتوقف، والشركات الصغيرة تنتشر بينما تذوب شركات البرمجيات. إنها إشارة إلى أن الخطة القديمة تنهار وأن رأس المال يجبر على إعادة تسعير مخاطر جديدة في ديون سيادية. أسواق السندات التي تسعر تريليونات الدولارات تتحرك الآن على كميات ضئيلة، مما يكشف مدى هشاشة السيولة فعلا. عندما تتوقف السندات عن تقديم عوائد حقيقية، يجبر المستثمرون على البحث عن أصول احتياطية جديدة.

هنا تأتي المعادن. الذهب، الفضة، النحاس، النفط، والباقي كلها سلع مادية مسعرة بالدولار. كونك متوقفا لها يعني فعليا بيع الدولار الأمريكي في وقت تتراجع فيه الثقة العالمية في الميزانيات العمومية السيادية والسوق الأمريكية مع تراجع مدخرات العالم. اليابان هي الكناري. سوق السندات فيها اصطدم بهذا الجدار أولا، والآن يتم دفع رأس المال خارج الدين السيادي إلى الأسهم والأصول الصلبة. ما يحدث هناك هو على الأرجح لمحة لما ستواجهه الأسواق المتقدمة الأخرى بعد ذلك.

وفي الوقت نفسه، يتجه الاحتياطي الفيدرالي نحو حالة خلل وظيفي. قد تؤدي القيود القانونية على عزل الحكام، وعدم اليقين حول باول، والتعيينات الجديدة إلى انقسامات 50-50 في الأصوات في وقت لاحق من هذا العام. الأسواق غير مستعدة لبنك مركزي لا يستطيع بناء توافق، وأن الخلل هو الأهم في التقلبات. حتى لو استمر النمو، فإن السياسة النقدية المجزأة هي وقود لعدم استقرار السندات والعملات الأجنبية. ومع ذلك، فإن صمام العادم للخلل في الصندوق هو العملة وليس العوائد.

التشتت هو السمة المميزة لهذا السوق. ينهار التفكير على مستوى المؤشر عندما تدور القيادة بهذه السرعة. النتائج الآن تعتمد أكثر على ما تملكه أكثر من مدى تفاؤلك أو هبوطك. اختيار الأصول هو الصفقة وأصبح المركز الآن هو المخاطرة الرئيسية قصيرة الأجل. لم تعد السلع مهملة، ومستويات السيولة منخفضة، والمستثمرون محشورون في صفقات نجحت مؤخرا. على المدى القريب، تصبح السلع والدورات مزدحمة ومعرضة للتراجع. على المدى الطويل، تظل القوى الهيكلية مثل تحقيق الدخل من الديون، وقيود العرض، والهيمنة المالية ثابتة بقوة.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc أهم النقاط المستخلصة: • الدين السيادي هو الخط الفاصل الكلي الحقيقي • المعادن هي تجارة عملة، وليست مجرد تحوط للتضخم • تفكك الاحتياطي الفيدرالي يزيد من مخاطر التقلب • اختيار الأصول أصبح أكثر أهمية من أي وقت مضى

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc شاهد الحلقة كاملة والمزيد أدناه! ↓ ➤ يوتيوب 🎥 : ➤ آبل🎙️: ➤ سبوتيفاي🎙️: