Thị trường đang định giá lại một chế độ mới, nơi căng thẳng nợ công, quản trị Fed bị phân mảnh và đầu tư kém vào tài sản thực va chạm để tạo ra một sự chuyển giao thế hệ. 🧵Tóm tắt về Bản tin Tuần mới nhất của chúng tôi @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc

Chúng ta đang chứng kiến một sự phân tán lịch sử trên các thị trường. Kim loại đang tăng vọt, công nghệ mega-cap đang chững lại, và các cổ phiếu nhỏ đang bứt phá trong khi các công ty phần mềm đang tan chảy. Đây là một tín hiệu cho thấy sách lược cũ đang bị phá vỡ và vốn đang bị buộc phải định giá lại rủi ro mới trong nợ công. Các thị trường trái phiếu định giá hàng nghìn tỷ đô la hiện đang di chuyển với khối lượng nhỏ, phơi bày sự mong manh của tính thanh khoản thực sự. Khi trái phiếu ngừng cung cấp lợi suất thực, các nhà đầu tư buộc phải tìm kiếm các tài sản dự trữ mới.

Đó là lúc kim loại xuất hiện. Vàng, bạc, đồng, dầu và những thứ còn lại đều là hàng hóa vật chất được định giá bằng đô la. Việc nắm giữ chúng thực chất là việc bán khống USD vào thời điểm niềm tin toàn cầu vào bảng cân đối tài chính của các quốc gia và thị trường Mỹ như là nơi tiết kiệm của thế giới đang suy giảm. Nhật Bản là con chim báo bão. Thị trường trái phiếu của họ đã chạm phải bức tường này trước tiên, và bây giờ vốn đang bị đẩy ra khỏi nợ công và vào cổ phiếu cũng như tài sản cứng. Những gì đang xảy ra ở đó có thể là một cái nhìn trước về những gì các thị trường phát triển khác sẽ phải đối mặt tiếp theo.

Trong khi đó, Fed đang tiến tới tình trạng rối loạn. Các giới hạn pháp lý về việc loại bỏ các thống đốc, sự không chắc chắn xung quanh Powell và các cuộc bổ nhiệm mới có thể dẫn đến sự chia rẽ 50–50 trong các cuộc bỏ phiếu vào cuối năm nay. Thị trường không chuẩn bị cho một ngân hàng trung ương không thể xây dựng sự đồng thuận và sự rối loạn đó là điều quan trọng nhất đối với sự biến động. Ngay cả khi tăng trưởng vẫn giữ vững, chính sách tiền tệ bị phân mảnh là nhiên liệu cho sự bất ổn của trái phiếu và FX. Tuy nhiên, van xả cho sự rối loạn trong trường hợp này là đồng tiền, chứ không phải lợi suất.

Sự phân tán là đặc điểm xác định của thị trường này. Suy nghĩ theo cấp độ chỉ số sẽ bị phá vỡ khi sự lãnh đạo xoay chuyển nhanh chóng như vậy. Kết quả bây giờ phụ thuộc nhiều hơn vào những gì bạn sở hữu hơn là bạn lạc quan hay bi quan như thế nào. Việc lựa chọn tài sản là giao dịch và vị trí hiện nay là rủi ro ngắn hạn chính. Hàng hóa không còn bị bỏ qua, mức tiền mặt thấp, và các nhà đầu tư đang chen chúc vào những giao dịch đã hoạt động gần đây. Trong ngắn hạn, hàng hóa và các ngành chu kỳ đang bị chen chúc và dễ bị điều chỉnh. Trong dài hạn, các lực lượng cấu trúc như việc tiền tệ hóa nợ, hạn chế cung ứng, và sự thống trị tài khóa vẫn giữ vững.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Những điểm chính: • Nợ công là đường ranh giới vĩ mô thực sự • Kim loại là một giao dịch tiền tệ, không chỉ là hàng rào chống lạm phát • Sự phân mảnh của Fed làm tăng rủi ro biến động • Việc lựa chọn tài sản quan trọng hơn bao giờ hết

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Hãy xem toàn bộ tập và nhiều hơn nữa bên dưới! ↓ ➤ YouTube 🎥: ➤ Apple🎙️: ➤ Spotify🎙️: