H200 2026 Расчет поставок: Запуск пластин N4, распределение WPM CoWoS-S и расходы на HBM3E В настоящее время у Nvidia в запасе 700K H200, но Китай заказал более 2M H200. Таким образом, TSMC придется произвести 1.3M H200 в 2026 году. Nvidia получит более 54 миллиардов долларов дохода (по 27 тысяч долларов за единицу H200) При 55 кристаллах на пластину (с выходом 85%) TSMC необходимо выделить почти 24,000 запусков пластин N4. Распределение 3,000 WPM N4 на 8 месяцев должно быть достаточным. Это принесет почти 450-500 миллионов долларов дохода для TSMC (по 18-20 тысяч долларов за пластину) CoWoS является настоящим ограничением У TSMC сейчас 80k WPM мощности CoWoS. 35% из этого зарезервировано для CoWoS-S, то есть почти 28k WPM. Одна пластина CoWoS может дать 28 H100/H200. TSMC нужно всего 46k пластин CoWoS, чтобы упаковать 1.3M H200. Им нужно выделить 3.8k WPM (12 месяцев) до 5.75k WPM (8 месяцев), чтобы выполнить заказы на H200. Каждая пластина CoWoS стоит 12 тысяч долларов. Таким образом, они получат 46k * 12k = 552 миллиона долларов от упаковки Общий доход TSMC = 550M + 500M = 1.05 миллиарда долларов Спрос на HBM3E Цена HBM3E составляет 15 долларов за ГБ в 2025 году. Ожидалось снижение до 10-12 долларов за ГБ в 2026 году, но теперь этого не произойдет из-за спроса Китая. Таким образом, для 1.3M GPU, каждый из которых оснащен 141 ГБ HBM3E, мы получаем: 141*1.3M*15 = 2.75 миллиарда долларов (183M ГБ) дохода от HBM для производителей памяти Доход Nvidia = 54 миллиарда долларов Доход TSMC = 1.05 миллиарда долларов Доход от памяти = 2.75 миллиарда долларов