H200 2026 Voorraad Wiskunde: N4 Wafer Starts, CoWoS-S WPM Allocatie, en HBM3E Uitgaven Nvidia heeft momenteel 700K H200's op voorraad, maar China heeft meer dan 2M H200's besteld. Dus TSMC zal 1,3M H200's moeten fabriceren in 2026. Nvidia zal meer dan $54 miljard aan omzet genereren (@ $27k per H200 eenheid) Bij 55 dies per wafer (85% rendement) moet TSMC bijna 24.000 N4 wafer starts toewijzen. Het toewijzen van 3.000 WPM N4 capaciteit over 8 maanden zou voldoende moeten zijn. Dit zal bijna $450M-$500M aan omzet genereren voor TSMC (@ $18k-$20k per wafer) CoWoS is de echte beperking TSMC heeft momenteel 80k WPM CoWoS capaciteit. 35% hiervan is gereserveerd voor CoWoS-S, dus bijna 28k WPM. Een CoWoS wafer kan 28 H100/H200 opleveren. TSMC heeft in totaal 46k CoWoS wafers nodig om 1,3M H200's te verpakken. Ze moeten 3,8k WPM (12 maanden) tot 5,75k WPM (8 maanden) toewijzen om de H200 bestellingen te vervullen. Elke CoWoS wafer kost $12k. Dus, ze zullen 46k * $12k = $552 miljoen genereren uit verpakking Totale TSMC Omzet = $550M + $500M = $1,05 miljard HBM3E vraag De HBM3E prijs is $15 per GB in 2025. Een daling naar $10-$12 per GB werd verwacht in 2026, maar dat zal nu niet gebeuren vanwege de vraag uit China. Dus, voor 1,3M GPU's, elk uitgerust met 141GB HBM3E, krijgen we: 141*1,3M*15 = $2,75 miljard (183M GB) aan HBM-omzet voor de geheugenchips fabrikanten Nvidia Omzet = $54 miljard TSMC Omzet = $1,05 miljard Geheugen Omzet = $2,75 miljard