H200 2026 toimitusmatematiikka: N4 waferin aloitukset, CoWoS-S WPM -allokaatio ja HBM3E-kulutus Nvidialla on tällä hetkellä varastossa 700 000 H200:aa, mutta Kiina on tilannut yli 2 miljoonaa H200:aa. Joten TSMC:n täytyy valmistaa 1,3 miljoonaa H200:ta vuonna 2026. Nvidia tuottaa yli 54 miljardia dollaria liikevaihtoa (@ $27k per H200 yksikkö) 55 muotilla per wafer (85 % sato) TSMC:n täytyy omistaa lähes 24 000 N4-waferin aloitusta. 3 000 WPM:n N4-kapasiteetin varaaminen kahdeksan kuukauden aikana pitäisi riittää. Se tuottaa TSMC:lle lähes $450M–$500M liikevaihtoa (@ $18k–$20k per wafer) CoWoS on todellinen rajoite TSMC:llä on tällä hetkellä 80 000 WPM CoWoS-kapasiteettia. 35 % tästä on varattu CoWoS-S:lle, eli lähes 28 000 WPM. Yksi CoWoS-kiekka voi tuottaa 28 H100/H200. TSMC tarvitsee yhteensä 46 000 CoWoS-waferia pakkataksensa 1,3 miljoonaa H200-levyä. Heidän täytyy käyttää 3,8k WPM:stä (12 kuukautta) 5,75k WPM:ään (8 kuukautta) täyttääkseen H200-tilaukset. Jokainen CoWoS-wafer maksaa 12 000 dollaria. Näin he tuottavat pakkauksesta 46k * $12k = $552 miljoonaa TSMC:n kokonaisliikevaihto = 550 miljoonaa dollaria + 500 miljoonaa dollaria = 1,05 miljardia dollaria HBM3E:n kysyntä HBM3E:n hinta on $15 per GB vuonna 2025. Vuonna 2026 odotettiin laskua 10–12 dollariin per GB, mutta se ei tapahdu nyt Kiinan kysynnän vuoksi. Joten, kun 1,3 miljoonaa GPU:ta on varustettu 141GB HBM3E:llä, saadaan: 141*1,3 miljoonaa*15 = 2,75 miljardia dollaria (183 miljoonaa GB) HBM-liikevaihtoa muistivalmistajille Nvidian liikevaihto = 54 miljardia dollaria TSMC:n liikevaihto = 1,05 miljardia dollaria Muistitulot = 2,75 miljardia dollaria