H200 2026 forsyningsmatematikk: N4 wafer starter, CoWoS-S WPM-ALLOKERING OG HBM3E-bruk Nvidia har for øyeblikket 700 000 H200 på lager, men Kina har bestilt mer enn 2 millioner H200. Så TSMC må produsere 1,3 millioner H200 i 2026. Nvidia vil generere over 54 milliarder dollar i inntekter (@ 27 000 dollar per H200-enhet) Med 55 dies per wafer (85 % utbytte) må TSMC dedikere nesten 24 000 N4 wafer-starter. Å fordele 3 000 ord per minutt N4-kapasitet over 8 måneder bør være nok. Det vil generere nesten 450 millioner til 500 millioner dollar i inntekter for TSMC (@ 18 000–20 000 dollar per wafer) CoWoS er den virkelige begrensningen TSMC har 80 000 ord per minutt CoWoS-kapasitet nå. 35 % av dette er reservert for CoWoS-S, altså nesten 28 000 ord per minutt. En CoWoS-wafer kan gi 28 H100/H200. TSMC trenger totalt 46 000 CoWoS-wafere for å pakke 1,3 millioner H200-er. De må dedikere 3,8 000 ord per minutt (12 måneder) til 5,75 000 ord per minutt (8 måneder) for å oppfylle H200-bestillingene. Hver CoWoS-wafer koster 12 000 dollar. Så de vil generere 46 000 * 12 000 dollar = 552 millioner dollar fra emballasje Total TSMC-inntekt = 550 millioner + 500 millioner dollar = 1,05 milliarder dollar HBM3E-etterspørsel Prisen på HBM3E er 15 dollar per GB i 2025. En nedgang til 10–12 dollar per GB var forventet i 2026, men det vil ikke skje nå på grunn av Kinas etterspørsel. Så, for 1,3 millioner GPU utstyrt med 141 GB HBM3E, får vi: 141*1,3M*15 = 2,75 milliarder dollar (183 millioner GB) i HBM-inntekter for minneprodusentene Nvidia inntekter = 54 milliarder dollar TSMC-inntekter = 1,05 milliarder dollar Minneinntekter = 2,75 milliarder dollar