La robotique émerge comme l'un des trades macro les plus asymétriques de ce cycle, et 2026 s'annonce comme l'année d'inflexion. Les chiffres parlent d'eux-mêmes : ➤ 21 milliards de dollars d'investissement en robotique en 2025, un record en hausse de 150 % d'une année sur l'autre pour les humanoïdes seulement ➤ Figure AI a atteint une valorisation de 39 milliards de dollars en septembre (fondée en 2022) ➤ Tesla vise une ligne de production d'Optimus de 1 million d'unités d'ici fin 2026 ➤ Le marché mondial des humanoïdes devrait être multiplié par 5, passant d'environ 3 milliards de dollars (2025) à plus de 15 milliards de dollars d'ici 2030 ➤ Morgan Stanley prévoit un marché de 5 trillions de dollars d'ici 2050 avec plus d'un milliard d'unités déployées La thèse est simple : le travail représente 50 % du PIB mondial (42 trillions de dollars par an). Un humanoïde à 50 000 dollars fonctionnant 20 heures par jour à 2-5 dollars de l'heure sous-cote presque n'importe quel salaire humain dans le monde. Une fois que la parité des coûts est atteinte, l'adoption devient exponentielle. Mais voici le problème d'accès pour la plupart des investisseurs : Les meilleures entreprises de robotique (Figure, Apptronik, Physical Intelligence, FieldAI) sont toutes privées. Au moment où elles atteignent les marchés publics, vous achetez après l'engouement à des multiples de revenus de 50 à 100 fois. Tesla est le seul proxy liquide, mais Optimus est noyé sous le bruit automobile. La crypto résout cela. L'infrastructure de robotique on-chain émerge comme la couche d'exposition sans autorisation à ce secteur : ➤ Marchés de données pour l'entraînement (l'"internet des actions de robot" n'existe pas encore, mais des incitations par tokens peuvent le construire) ➤ Cadres d'autonomie VLA qui permettent aux robots de voir, raisonner et agir ➤ Marchés de tâches pour la coordination robot-as-a-service ➤ Vérification de simulation et distribution de modules de compétences Cela reflète l'IA de 2023 : ChatGPT a été lancé, la crypto s'est précipitée pour trouver l'intersection, les premiers acteurs ont capturé un énorme potentiel avant que le méta ne devienne mainstream. Le récit de la robotique est à ce même point d'inflexion pré-engouement. La Chine a expédié 13 000 humanoïdes en 2025. Tesla construit une installation de 10 millions d'unités par an. Elon est plus vocal sur Optimus que sur les voitures. Le timing du catalyseur est évident. Le mécanisme d'exposition est la question. Je me positionne en conséquence.

J'ai en fait également écrit de plus en plus sur le secteur de la robotique, et je prévois de continuer à le faire dans les semaines et les mois à venir. Suivez le 🧵 pour des informations privilégiées ↓