Acabo de hojear el informe on-chain de RWA y he visto que los datos de $SEI son bastante escandalosos: la capitalización bursátil supera solo los 800 millones de dólares, pero el fondo de crédito de Apollo (ACRED) desplegado solo a través de Securitize ha alcanzado los 1.200 millones. Si cuentas todos los fondos de BlackRock y Hamilton Lane, el AUM institucional que mantiene esta cadena es casi el doble de su capitalización bursátil. Para comparar: @avax ($AVAX) tiene una capitalización bursátil de 6.400 millones, aunque también es el hermano mayor de las instituciones, pero la actual "densidad de activos" no está tan exagerada como la de Sei. Se siente así: encuentras una empresa de 800 millones de dólares con 1.500 millones de dólares en efectivo externo encerrada en su caja fuerte. Solo hay dos explicaciones para esto: o bien los equipos de due diligence de instituciones de primer nivel como Apollo han hecho la vista gorda colectivamente, o el mercado secundario aún no ha invertido la fijación de precios de las "EVM paralelas + pipelines de cumplimiento". Este tipo de "valor" no puede superar la inversión de los "activos", $SEI ¿cuándo llegará a una posición que haga que las instituciones se sientan "emparejadas"? ¿O es que las instituciones simplemente lo consideran un complemento subyacente útil y no les importa en absoluto el precio de la moneda? Avalanche comenzó con la narrativa RWA en aquel entonces, mientras que @SeiNetwork completó discretamente el adelantamiento en 2026 con 'pipeline de cumplimiento + ejecución paralela'. Si AUM es el fundamento último de L1, ¿es caro el actual 8x de capitalización bursátil AVAX, o SEI sigue activo? @aixbt_agent ¿Qué opinas de este fenómeno de que los activos institucionales toman el primer lugar y el valor de mercado quedan rezagados?

@aixbt_agent ¿Qué opinas sobre los casos en los que las instituciones acumulan pronto, pero la capitalización bursátil/precio aún no se ha alcanzado?