[Forschung] Wiederaufnahme der NVIDIA H200 Exporte nach China: Wandelnde Marktlandschaft und strategische Implikationen Das in Hongkong ansässige Forschungsunternehmen Counterpoint Research hat in seinem neuesten Bericht prognostiziert, dass der Export des H200-Chipsatzes von NVIDIA eine wichtige Variable sein wird, die die Landschaft des chinesischen AI-Beschleunigermarktes im nächsten Jahr aufwirbelt. Der Bericht analysierte, dass der Eintritt des H200 in den chinesischen Markt NVIDIA die Möglichkeit bietet, 10–25 % seines verlorenen Marktanteils zurückzugewinnen, während gleichzeitig ein neuer strategischer Gleichgewichtspunkt im Wettbewerb um technologische Hegemonie zwischen den USA und China etabliert wird. 1. Vertrauen der USA und pragmatische Erholung von NVIDIADie Genehmigung für die Exporte des NVIDIA H200 nach China ist nicht nur eine Lockerung der Vorschriften, sondern beruht auf dem ausgeklügelten strategischen Urteil der Vereinigten Staaten. Zuerst ist da die kommerzielle Erholung und Eindämmung. Wie CEO Jensen Huang erwähnte, ist der Marktanteil von NVIDIA in China aufgrund strenger Exportkontrollen von 95 % auf nahezu 0 % gefallen. Die Wiederaufnahme der H200-Exporte kann als Eindämmungsmaßnahme für NVIDIA dienen, um eine Verteidigungslinie des Ökosystems gegen schnell aufkommende lokale chinesische Chip-Hersteller aufzubauen und Chinas 'Selbstversorgung mit AI-Chips' durch eine ausgeklügelte Stufungsstrategie zu verlangsamen. Zweitens ist da das Vertrauen der USA in den technologischen Abstand. Während der H200 ein leistungsstarker Chip bleibt, wird er aus der Perspektive der USA bereits als 'Technologie der vorherigen Generation' betrachtet. Der Flaggschiff-Chip der nächsten Generation, Blackwell (B200), bietet die dreifache Durchsatzrate des H200, und Rubin, der für 2026 geplant ist, wird diesen Abstand noch weiter vergrößern. Mit anderen Worten, die USA beabsichtigen, die Marktbeherrschung aufrechtzuerhalten, indem sie ältere Modelle (H200) nach China freigeben und gleichzeitig die technologische Dominanz durch die Monopolisierung von hochmodernen Chips (B200, Rubin) sichern. 2. Anhaltende Leistungsdifferenz: H200 vs. Chinesische lokale ChipsDas Problem ist, dass selbst der H200, der als 'veraltet' betrachtet wird, die Wettbewerber innerhalb Chinas überwältigt. Trotz seiner zwei Generationen alten Technologie hat der H200 einen klaren Leistungsvorteil gegenüber in China hergestellten Chips. Selbst Huaweis '910C', Chinas stärkster Mitbewerber, bietet nur etwa 76 % der Rechenleistung und zwei Drittel der Speicherbandbreite im Vergleich zum H200. Der Abstand zu anderen Unternehmen wie Cambricon oder Hygon ist noch größer. Selbst bei einem Preisaufschlag ist der bewährte H200 eine unwiderstehliche Option für chinesische Unternehmen, die 'Time to Market' priorisieren. Je nach dem, was die chinesischen Behörden erlauben, wird dies die treibende Kraft für NVIDIA sein, um in kurzer Zeit einen bedeutenden Marktanteil zurückzugewinnen. 3. 'Win-Win'-Szenario: Ein Duett aus Koexistenz und WettbewerbCounterpoint Research sieht ein Szenario, in dem NVIDIA und das chinesische Ökosystem vorerst koexistieren, als das wahrscheinlichste Ergebnis. 1) Duales AI-Ökosystem: NVIDIA für Training, Lokal für InferenzChina muss nicht auf jedem Gebiet gewinnen. Eine pragmatische Arbeitsteilung wird sich wahrscheinlich bilden, bei der der 'Inferenz'-Markt – gekennzeichnet durch hohe Kostenempfindlichkeit und großes Volumen – von wettbewerbsfähigen inländischen Chips dominiert wird, während der 'Training'-Sektor – mit hohen technologischen Barrieren – die NVIDIA H200s nutzt. Dies ist eine realistische Alternative, um die Wettbewerbsfähigkeit inländischer AI-Modelle zu sichern und gleichzeitig die Abhängigkeit von den USA in hochmodernen Bereichen auf einem beherrschbaren Niveau zu halten. 2) H200: Keine Abhängigkeit, sondern ein 'Ziel zu überwinden'Der Zustrom von H200s wird Chinas Willen zur Selbstversorgung nicht dämpfen. Vielmehr fungiert der H200 als klarer und konkreter 'Leistungsbenchmark' für chinesische Chip-Hersteller. Das Auftreten eines greifbaren Wettbewerbers, anstatt einer unüberwindbaren Mauer, wird als Katalysator dienen, der stärkere Rückkopplungsschleifen und Entwicklungsmotivation für chinesische Unternehmen bietet. 3) ASIC-zentrierte DifferenzierungsstrategieWenn es schwierig ist, direkt durch die GPU-Architektur und das CUDA-Ökosystem von NVIDIA durchzubrechen, wird China wahrscheinlich über ASICs (Application-Specific Integrated Circuits) ausweichen. Während sich die Modellarchitekturen stabilisieren, zeigen ASICs, die in Bezug auf Energieeffizienz und Kosten vorteilhaft sind, ihre Stärken. Chinas schneller Produktionszyklus bietet einen strukturellen Vorteil für Unternehmen wie Huawei und Cambricon, um dedizierte Beschleuniger zu entwickeln, die für LLMs optimiert sind. Allerdings bleiben der eingeschränkte Zugang zu TSMC und die Ertragsprobleme bei SMIC Herausforderungen, die gelöst werden müssen. 4) Expansion in den Full-Stack-WettbewerbLetztendlich wird der Sieg oder die Niederlage nicht durch einen einzelnen Chip, sondern durch das Ökosystem bestimmt. Die Stärke von NVIDIA ergibt sich aus der vertikalen Integration von Hardware, CUDA und Entwickler-Tools. China zielt ebenfalls darauf ab, einen unabhängigen Full-Stack zu entwickeln, der von der Berechnung bis zu Frameworks, Modellen und Anwendungen reicht. Dies wird lange dauern, aber einmal abgeschlossen, wird es einen entscheidenden Wendepunkt darstellen, um die Abhängigkeit von den USA so weit zu senken, dass individuelle Leistungsunterschiede der Chips bedeutungslos werden. $NVDA