[Nghiên cứu] Khôi phục xuất khẩu NVIDIA H200 sang Trung Quốc: Thay đổi cảnh quan thị trường và các tác động chiến lược Công ty nghiên cứu có trụ sở tại Hồng Kông, Counterpoint Research, thông qua báo cáo mới nhất của mình, dự đoán rằng việc xuất khẩu chipset H200 của NVIDIA sẽ là một biến số lớn làm xáo trộn cảnh quan của thị trường tăng tốc AI Trung Quốc trong năm tới. Báo cáo phân tích rằng việc H200 gia nhập thị trường Trung Quốc mang đến cho NVIDIA cơ hội phục hồi 10–25% thị phần đã mất, đồng thời thiết lập một điểm cân bằng chiến lược mới trong cuộc cạnh tranh về quyền lực công nghệ giữa Mỹ và Trung Quốc. 1. Sự tự tin của Mỹ và sự phục hồi thực dụng của NVIDIA Việc cho phép xuất khẩu H200 của NVIDIA sang Trung Quốc không chỉ đơn thuần là sự nới lỏng quy định mà còn được hỗ trợ bởi phán đoán chiến lược tinh vi của Hoa Kỳ. Đầu tiên là sự phục hồi thương mại và kiềm chế. Như CEO Jensen Huang đã đề cập, do các biện pháp kiểm soát xuất khẩu nghiêm ngặt, thị phần của NVIDIA tại Trung Quốc đã giảm từ 95% xuống gần 0%. Việc khôi phục xuất khẩu H200 có thể đóng vai trò như một biện pháp kiềm chế để NVIDIA xây dựng một hàng rào phòng thủ hệ sinh thái chống lại các nhà sản xuất chip địa phương Trung Quốc đang nổi lên nhanh chóng và làm chậm lại 'sự tự cung tự cấp chip AI' của Trung Quốc thông qua một chiến lược phân tầng tinh vi. Thứ hai là sự tự tin của Mỹ về khoảng cách công nghệ. Mặc dù H200 vẫn là một chip mạnh mẽ, từ quan điểm của Mỹ, nó đã được coi là công nghệ 'thế hệ trước'. Mẫu flagship thế hệ tiếp theo, Blackwell (B200), có thông lượng gấp ba lần H200, và Rubin, dự kiến ra mắt vào năm 2026, sẽ mở rộng khoảng cách đó hơn nữa. Nói cách khác, Mỹ có ý định duy trì quyền kiểm soát thị trường bằng cách phát hành các mẫu cũ hơn (H200) sang Trung Quốc trong khi vẫn duy trì sự thống trị công nghệ bằng cách độc quyền các chip tiên tiến (B200, Rubin). 2. Khoảng cách hiệu suất dai dẳng: H200 so với các chip địa phương Trung Quốc Vấn đề là ngay cả H200, được coi là 'lỗi thời', vẫn áp đảo các đối thủ trong nước. Mặc dù đã hai thế hệ, H200 vẫn giữ lợi thế hiệu suất rõ rệt so với các chip sản xuất tại Trung Quốc. Ngay cả '910C' của Huawei, đối thủ mạnh nhất của Trung Quốc, chỉ cung cấp khoảng 76% hiệu suất tính toán và hai phần ba băng thông bộ nhớ so với H200. Khoảng cách với các công ty khác như Cambricon hay Hygon còn lớn hơn. Ngay cả khi phải chịu mức giá cao, H200 đã được chứng minh là một lựa chọn không thể cưỡng lại cho các công ty Trung Quốc ưu tiên 'Thời gian ra thị trường'. Tùy thuộc vào phạm vi được phép bởi các cơ quan Trung Quốc, đây sẽ là động lực để NVIDIA phục hồi một thị phần có ý nghĩa trong thời gian ngắn. 3. Kịch bản 'Win-Win': Một bản song ca của sự đồng tồn tại và cạnh tranh Counterpoint Research xem kịch bản mà NVIDIA và hệ sinh thái Trung Quốc đồng tồn tại trong thời gian này là kết quả có khả năng xảy ra nhất. 1) Hệ sinh thái AI kép: NVIDIA cho Đào tạo, Địa phương cho Suy diễn Trung Quốc không cần phải thắng ở mọi mặt trận. Một sự phân công lao động thực dụng sẽ hình thành, trong đó thị trường 'Suy diễn' - đặc trưng bởi độ nhạy cảm về chi phí cao và khối lượng lớn - sẽ được chiếm lĩnh bởi các chip nội địa cạnh tranh, trong khi lĩnh vực 'Đào tạo' - với các rào cản công nghệ cao - sẽ sử dụng H200 của NVIDIA. Đây là một lựa chọn thực tế để đảm bảo tính cạnh tranh của các mô hình AI nội địa trong khi duy trì sự phụ thuộc của Mỹ ở các lĩnh vực tiên tiến ở mức có thể quản lý. 2) H200: Không phải là sự phụ thuộc, mà là một 'Mục tiêu để vượt qua' Sự gia tăng của H200 sẽ không làm giảm ý chí tự lực của Trung Quốc. Thay vào đó, H200 đóng vai trò như một 'tiêu chuẩn hiệu suất' rõ ràng và cụ thể cho các nhà sản xuất chip Trung Quốc. Sự xuất hiện của một đối thủ hữu hình, thay vì một bức tường không thể vượt qua, sẽ đóng vai trò như một chất xúc tác cung cấp các vòng phản hồi mạnh mẽ hơn và động lực phát triển cho các công ty Trung Quốc. 3) Chiến lược phân biệt tập trung vào ASIC Nếu khó khăn trong việc vượt qua kiến trúc GPU và hệ sinh thái CUDA của NVIDIA, Trung Quốc có khả năng đi đường vòng qua ASIC (Mạch tích hợp chuyên dụng). Khi các kiến trúc mô hình ổn định, ASIC, có lợi thế về hiệu suất năng lượng và chi phí, thể hiện sức mạnh của chúng. Chu kỳ sản xuất nhanh chóng của Trung Quốc cung cấp lợi thế cấu trúc cho các công ty như Huawei và Cambricon phát triển các bộ tăng tốc chuyên dụng được tối ưu hóa cho LLM. Tuy nhiên, việc tiếp cận hạn chế với TSMC và các vấn đề về năng suất tại SMIC vẫn là những thách thức cần được giải quyết. 4) Mở rộng vào cạnh tranh toàn diện Cuối cùng, chiến thắng hay thất bại không được xác định bởi một chip đơn lẻ mà bởi hệ sinh thái. Sức mạnh của NVIDIA đến từ sự tích hợp dọc kết hợp phần cứng, CUDA và công cụ phát triển. Trung Quốc cũng nhằm mục tiêu xây dựng một hệ sinh thái độc lập từ tính toán đến khung, mô hình và ứng dụng. Điều này sẽ mất thời gian dài, nhưng một khi hoàn thành, nó sẽ là một bước ngoặt quyết định để giảm sự phụ thuộc vào Mỹ đến mức mà khoảng cách hiệu suất của từng chip trở nên vô nghĩa....