[Badania] Wznowienie eksportu NVIDIA H200 do Chin: zmieniający się krajobraz rynkowy i strategiczne implikacje Hongkońska firma badawcza Counterpoint Research, w swoim najnowszym raporcie, przewidziała, że eksport chipsetu H200 firmy NVIDIA będzie główną zmienną, która wstrząśnie krajobrazem chińskiego rynku akceleratorów AI w przyszłym roku. Raport analizuje, że wejście H200 na rynek chiński daje NVIDIA możliwość odzyskania 10–25% utraconego udziału w rynku, jednocześnie ustanawiając nowy punkt równowagi strategicznej w rywalizacji technologicznej USA-Chiny. 1. Zaufanie USA i pragmatyczne odbudowanie NVIDIAZezwolenie na eksport H200 do Chin nie jest jedynie złagodzeniem regulacji, ale opiera się na wyrafinowanej ocenie strategicznej Stanów Zjednoczonych. Pierwszym jest odbudowa komercyjna i powstrzymywanie. Jak wspomniał dyrektor generalny Jensen Huang, z powodu silnych kontroli eksportowych, udział NVIDIA w rynku chińskim spadł z 95% do niemal 0%. Wznowienie eksportu H200 może służyć jako środek powstrzymujący dla NVIDIA, aby zbudować linię obrony ekosystemu przeciwko szybko rozwijającym się lokalnym producentom chipów w Chinach i spowolnić chińską 'samowystarczalność w chipach AI' poprzez wyrafinowaną strategię warstwową. Drugim jest zaufanie USA dotyczące luki technologicznej. Chociaż H200 pozostaje potężnym chipem, z perspektywy USA jest już uważany za technologię 'poprzedniej generacji'. Flagowy chip następnej generacji, Blackwell (B200), ma trzykrotnie większą przepustowość niż H200, a Rubin, zaplanowany na 2026 rok, jeszcze bardziej poszerzy tę lukę. Innymi słowy, USA zamierzają utrzymać kontrolę nad rynkiem, wprowadzając starsze modele (H200) do Chin, jednocześnie zachowując dominację technologiczną poprzez monopolizację nowoczesnych chipów (B200, Rubin). 2. Utrzymująca się luka wydajności: H200 vs. lokalne chipy chińskieProblem polega na tym, że nawet H200, traktowany jako 'przestarzały', przytłacza konkurentów w Chinach. Mimo że jest dwie generacje starszy, H200 ma wyraźną przewagę wydajności nad chipami produkcji chińskiej. Nawet '910C' firmy Huawei, najsilniejszy konkurent Chin, oferuje tylko około 76% wydajności obliczeniowej i dwie trzecie przepustowości pamięci w porównaniu do H200. Luka w porównaniu do innych firm, takich jak Cambricon czy Hygon, jest jeszcze większa. Nawet przy uwzględnieniu premii cenowej, sprawdzony H200 jest nieodpartą opcją dla chińskich firm, które priorytetowo traktują 'Czas wprowadzenia na rynek'. W zależności od zakresu dozwolonego przez chińskie władze, będzie to siła napędowa dla NVIDIA do odzyskania znaczącego udziału w rynku w krótkim czasie. 3. Scenariusz 'Win-Win': duet współistnienia i konkurencjiCounterpoint Research postrzega scenariusz, w którym NVIDIA i chiński ekosystem współistnieją przez pewien czas, jako najbardziej prawdopodobny wynik. 1) Podwójny ekosystem AI: NVIDIA do treningu, lokalne do wnioskowaniaChiny nie muszą wygrywać na każdym froncie. Pragmatyczny podział pracy prawdopodobnie uformuje się, w którym rynek 'Wnioskowania' — charakteryzujący się wysoką wrażliwością na koszty i ogromnymi wolumenami — będzie zdominowany przez konkurencyjne krajowe chipy, podczas gdy sektor 'Treningu' — z wysokimi barierami technologicznymi — będzie wykorzystywał H200. To realistyczna alternatywa, aby zabezpieczyć konkurencyjność krajowych modeli AI, jednocześnie utrzymując zależność USA w obszarach nowoczesnych na zarządzalnym poziomie. 2) H200: nie zależność, ale 'cel do pokonania'Napływ H200 nie osłabi woli Chin do samowystarczalności. Raczej H200 działa jako wyraźny i konkretny 'punkt odniesienia wydajności' dla chińskich producentów chipów. Pojawienie się namacalnego konkurenta, a nie nieprzekraczalnej ściany, będzie działać jako katalizator, dostarczając silniejszych pętli sprzężenia zwrotnego i motywacji do rozwoju dla chińskich firm. 3) Strategia różnicowania skoncentrowana na ASICJeśli trudno jest przełamać architekturę GPU NVIDIA i ekosystem CUDA bezpośrednio, Chiny prawdopodobnie wybiorą objazd przez ASIC (układy scalone o zastosowaniu specjalnym). W miarę stabilizacji architektur modeli, ASIC, które są korzystne pod względem efektywności energetycznej i kosztów, pokazują swoją siłę. Szybki cykl produkcji w Chinach zapewnia strukturalną przewagę dla firm takich jak Huawei i Cambricon w opracowywaniu dedykowanych akceleratorów zoptymalizowanych pod kątem LLM. Jednak ograniczony dostęp do TSMC i problemy z wydajnością w SMIC pozostają wyzwaniami do rozwiązania. 4) Ekspansja w pełno-stackową konkurencjęOstatecznie zwycięstwo lub porażka nie jest określana przez pojedynczy chip, ale przez ekosystem. Siła NVIDIA wynika z pionowej integracji łączącej sprzęt, CUDA i narzędzia deweloperskie. Chiny również dążą do zbudowania niezależnego pełnego stosu, obejmującego obliczenia, ramy, modele i aplikacje. Zajmie to dużo czasu, ale po zakończeniu będzie to decydujący punkt zwrotny, aby obniżyć zależność USA do tego stopnia, że luki w wydajności poszczególnych chipów staną się bez znaczenia. $NVDA