[Penelitian] Dimulainya Kembali Ekspor NVIDIA H200 ke Tiongkok: Pergeseran Lanskap Pasar dan Implikasi Strategis Perusahaan riset yang berbasis di Hong Kong, Counterpoint Research, melalui laporan terbarunya, memproyeksikan bahwa ekspor chipset H200 NVIDIA akan menjadi variabel utama yang mengguncang lanskap pasar akselerator AI China tahun depan. Laporan tersebut menganalisis bahwa masuknya H200 ke pasar China menawarkan NVIDIA kesempatan untuk memulihkan 10-25% dari pangsa pasarnya yang hilang, sekaligus membangun titik keseimbangan strategis baru dalam persaingan hegemoni teknologi AS-China. 1. Keyakinan AS dan Pemulihan Pragmatis NVIDIAIzin untuk ekspor NVIDIA H200 ke China bukan hanya relaksasi peraturan tetapi didukung oleh penilaian strategis Amerika Serikat yang canggih. Pertama adalah pemulihan dan penahanan komersial. Seperti yang disebutkan oleh CEO Jensen Huang, karena kontrol ekspor yang kuat, pangsa pasar NVIDIA di China anjlok dari 95% menjadi hampir 0%. Dimulainya kembali ekspor H200 dapat berfungsi sebagai tindakan penahanan bagi NVIDIA untuk membangun garis pertahanan ekosistem terhadap pembuat chip lokal Tiongkok yang berkembang pesat dan untuk memperlambat 'swasembada chip AI' Tiongkok melalui strategi tiering yang canggih. Kedua adalah kepercayaan AS terhadap kesenjangan teknologi. Meskipun H200 tetap menjadi chip yang kuat, dari perspektif AS, itu sudah dianggap sebagai teknologi 'generasi sebelumnya'. Flagship generasi berikutnya, Blackwell (B200), membanggakan throughput tiga kali lipat dari H200, dan Rubin, yang dijadwalkan untuk 2026, akan memperlebar kesenjangan itu lebih jauh. Dengan kata lain, AS bermaksud untuk mempertahankan kontrol pasar dengan merilis model lama (H200) ke China sambil mempertahankan dominasi teknologi dengan memonopoli chip mutakhir (B200, Rubin). 2. Kesenjangan Kinerja yang Terus-menerus: H200 vs. Chip Lokal CinaMasalahnya adalah bahwa bahkan H200, yang diperlakukan sebagai 'ketinggalan zaman', membanjiri pesaing di China. Meskipun berusia dua generasi, H200 memiliki keunggulan kinerja yang jelas dibandingkan chip buatan China. Bahkan Huawei '910C', pesaing terkuat China, hanya menawarkan sekitar 76% dari kinerja komputasi dan dua pertiga dari bandwidth memori dibandingkan dengan H200. Kesenjangan dengan perusahaan lain seperti Cambricon atau Hygon bahkan lebih besar. Bahkan dengan premi harga, H200 yang telah terbukti adalah pilihan yang tak tertahankan bagi perusahaan China yang memprioritaskan 'Time to Market'. Bergantung pada ruang lingkup yang diizinkan oleh otoritas China, ini akan menjadi kekuatan pendorong bagi NVIDIA untuk memulihkan pangsa pasar yang berarti dalam waktu singkat. 3. Skenario 'Win-Win': Duet Koeksistensi dan PersainganPenelitian Counterpoint memandang skenario di mana NVIDIA dan ekosistem Tiongkok hidup berdampingan untuk saat ini sebagai hasil yang paling mungkin. 1) Ekosistem AI Ganda: NVIDIA untuk Pelatihan, Lokal untuk InferensiChina tidak perlu menang di setiap lini. Pembagian kerja pragmatis kemungkinan akan terbentuk di mana pasar 'Inferensi'—ditandai dengan sensitivitas biaya yang tinggi dan volume besar—didominasi oleh chip domestik yang kompetitif, sementara sektor 'Pelatihan'—dengan hambatan teknologi yang tinggi—menggunakan NVIDIA H200. Ini adalah alternatif realistis untuk mengamankan daya saing model AI domestik sambil mempertahankan ketergantungan AS di area mutakhir pada tingkat yang dapat dikelola. 2) H200: Bukan Ketergantungan, tetapi 'Target untuk Mengatasi'Masuknya H200 tidak akan mengurangi keinginan Tiongkok untuk mandiri. Sebaliknya, H200 bertindak sebagai 'tolok ukur kinerja' yang jelas dan konkret untuk produsen chip China. Munculnya pesaing yang nyata, bukan tembok yang tidak dapat diatasi, akan berfungsi sebagai katalis yang memberikan lingkaran umpan balik yang lebih kuat dan motivasi pengembangan bagi perusahaan China. 3) Strategi Diferensiasi ASIC-CentricJika sulit untuk menerobos arsitektur GPU NVIDIA dan ekosistem CUDA secara langsung, China kemungkinan akan memutar melalui ASIC (Application-Specific Integrated Circuits). Saat arsitektur model stabil, ASIC, yang menguntungkan dalam hal efisiensi daya dan biaya, menunjukkan kekuatannya. Siklus manufaktur China yang cepat memberikan keuntungan struktural bagi perusahaan seperti Huawei dan Cambricon untuk mengembangkan akselerator khusus yang dioptimalkan untuk LLM. Namun, akses terbatas ke TSMC dan masalah hasil di SMIC tetap menjadi tantangan yang harus diselesaikan. 4) Ekspansi ke Kompetisi Full-StackPada akhirnya, kemenangan atau kekalahan ditentukan bukan oleh satu chip tetapi oleh ekosistem. Kekuatan NVIDIA berasal dari integrasi vertikal yang menggabungkan perangkat keras, CUDA, dan alat pengembang. China juga bertujuan untuk membangun full-stack independen mulai dari komputasi hingga kerangka kerja, model, dan aplikasi. Ini akan memakan waktu lama, tetapi setelah selesai, ini akan menjadi titik balik yang menentukan untuk menurunkan ketergantungan AS sejauh kesenjangan kinerja chip individu menjadi tidak berarti. $NVDA