Vốn đầu tư mạo hiểm có một vấn đề lặp đi lặp lại. Nó liên tục đo lường sai điều gì đó với sự tự tin lớn. Phân phối không phải là giả nhưng thường là một đại diện tồi tệ cho việc sử dụng. Việc một cái gì đó được cài đặt mặc định không có nghĩa là nó được sử dụng theo cách có ý nghĩa nào đó. Nếu sự hiện diện mặc định tương đương với sự tham gia thì mọi người sẽ là người dùng mạnh mẽ của Apple Calendar chỉ vì nó được cài sẵn trong điện thoại. Chúng ta đều biết rằng đó không phải là cách hành vi hoạt động. Bạn có thể chạm vào một sản phẩm mà không chọn nó. Bạn có thể mở nó một lần mỗi quý mà không phụ thuộc vào nó. Sự sẵn có mặc định đo lường sự gần gũi chứ không phải sự thu hút. Sự gần gũi là một tín hiệu rất yếu cho sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường. Đây là nơi mà khung so sánh Slack và Teams liên tục được tái chế như một sự khôn ngoan khi thực ra nó chỉ là sự tiện lợi. Teams đã hưởng lợi từ việc được gộp lại. Điều đó đã làm cho nó trở nên nổi bật ở khắp mọi nơi. Nó không làm cho mọi người yêu thích nó một cách kỳ diệu. Nó không làm cho nó trở nên không thể thiếu. Nó làm cho nó trở nên không thể tránh khỏi. Đó là những điều rất khác nhau. Vốn đầu tư mạo hiểm yêu thích phân phối độc quyền vì nó dễ hiểu. Bạn có thể đưa nó vào một bảng tính. Bạn có thể đếm số ghế được cung cấp. Bạn có thể chỉ vào các con số triển khai và cảm thấy thông minh trong một cuộc họp đối tác. Ngược lại, sự tham gia thì lộn xộn. Nó yêu cầu nhìn vào hành vi thay vì các slide. Nó yêu cầu đặt ra những câu hỏi khó chịu như liệu có ai sẽ buồn nếu điều này biến mất vào ngày mai. Sự tham gia là cách bạn thực sự định lượng sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường. Đó không phải là một ý tưởng mới. Đó là lý do tại sao tôi bắt đầu vào lĩnh vực này ngay từ đầu. Thật mỉa mai, đó cũng là lý do tại sao một số khoản đầu tư tốt nhất của tôi không cần nhiều vốn đầu tư mạo hiểm từ tôi hay từ bất kỳ ai. Khi sự tham gia là thật, vốn là một chất xúc tác chứ không phải một cái nạng. Khi nó không phải, vốn chỉ che đậy sự thật trong vài quý tiếp theo. Chúng tôi đã đầu tư vào Slack với mức định giá 250 triệu đô la. Slack sau đó đã thoát ra cho Salesforce với khoảng 27,7 tỷ đô la. Hầu như không phải là một thất bại theo bất kỳ định nghĩa hợp lý nào về kết quả đầu tư mạo hiểm. Mặc dù có những tweet tưởng niệm hàng năm, nhiều đội ngũ làm việc từ xa và các công ty hiện đại vẫn tích cực chọn Slack hơn Teams ngày hôm nay. Họ chọn nó mặc dù Teams miễn phí trong một gói. Họ chọn nó vì nó được sử dụng sâu sắc trong các quy trình làm việc mỗi ngày. Tự nguyện. Mãnh liệt. Có, bạn có thể chạm vào Teams vì nó được gộp lại. Bạn cũng có thể chạm vào chiếc xe đạp tập không sử dụng trong gara của bạn. Điều đó không có nghĩa là bạn khỏe mạnh. Nó chỉ có nghĩa là bạn sở hữu thiết bị. Nếu bạn đo lường đúng cách, sự sử dụng thực tế, độ sâu của sự hợp tác, sự sẵn lòng chi trả, sự giữ chân theo thời gian và sự mở rộng trong các đội, tôi vẫn sẽ cược rằng Slack thắng về sự tham gia và giá trị trọn đời so với khung mà liên tục được retweet. Đây là lý do tại sao vốn đầu tư mạo hiểm liên tục mắc phải cùng một sai lầm trên toàn cầu. Các nhà đầu tư mạo hiểm Ấn Độ không phải là những người duy nhất bị định mệnh ở đây. Họ chỉ đang thừa hưởng cùng một hệ thống đo lường lỗi thời với nhiều nhiệt huyết hơn và ít vết sẹo hơn. Cơ sở đã cài đặt trông ấn tượng. Sự tham gia âm thầm tích lũy. Vì vậy, chúng ta có những tweet tự tin thay vì phân tích cẩn thận. Tiêu đề thay vì bài tập về nhà. Các slide phân phối thay vì sự thật hành vi. Điều đó cũng ổn. Nhưng đừng để chúng ta nhầm lẫn giữa sự dễ hiểu với sự chính xác. Đáng để làm một chút công việc thay vì retweet khung.