ERC-4626 Omnichain Likidite Sağlanması ve Kredi Yapısının Vault Aggregation Yoluyla Yeniden Yapılandırılması @katana , @superformxyz , @0xSoulProtocol ERC-4626 kasa toplama, birden fazla blokzincire dağılmış varlıkları tek bir mantıksal yapıya paketlemek ve işletmek için standart bir girişimdir ve merkezi olmayan finansal ortamda defalarca vurgulanan likidite verimsizlikleri sorununu açıklamak için önemli bir örnek olarak kullanılır. Mevcut çoklu zincir ortamında, her zincir ve protokol varlıkları bağımsız olarak depolayıp işletiyordu; fonların önemli bir kısmı köprü mevduatları veya bekleme varlıkları şeklinde boşta kaldı; teminat ve krediler de zincir bazında ayrılmıştı; bu da kullanıcıların varlıklarını taşımadıkça birbirinin yerine kullanmasını zorlaştırıyordu. Zincir büyüdükçe bu yapı daha karmaşık hale geldi ve bunun sonucunda azalan sermaye kullanımı ve artan işletme maliyetleri açısından yapısal sınırlamalarını ortaya çıkardı. ERC-4626 standardı, bu ortamda kasa arayüzü ve pay hesaplama yöntemlerini birleştirerek, varlık mevduatları, çekimler ve pay dönüşümünün temel davranışlarını ortak kurallara bağlar. Bu, farklı stratejilerle kasa kasalarına aynı şekilde erişmeyi mümkün kıldı, ancak aynı zamanda, yüzeyde aynı görünen kasalardaki payların aslında tamamen farklı özelliklere sahip olabileceği ortaya çıktı; çünkü risk veya likidite seviyesini standartlaştırmıyorlar. Az sayıda başlangıç depozitörüyle kasada ortaya çıkabilecek sermaye seyrelmesi sorunu, tam sayı birimlerinin hesaplanırken meydana gelen mikroskobik kayıplar ve eşzamanlı hesablaşmaya dayanan yapısal kısıtlamalar, bu standartların sınırlamalarını gösteren özel örnekler olarak bilinir. Bu ERC-4626 kasalarını omnichain ortamında yoğun şekilde kullanma girişimi, vault toplama yapısıdır ve araştırma verileri bunu üç aşamalı bir yapı olarak tanımlar; bu yapı yürütme katmanı, yönlendirme katmanı ve kredi soyutlama katmanına bölünmüştür. Uygulama katmanına karşılık gelen Katana, birden fazla zincirden varlıkları VaultBridge üzerinden Ethereum tabanlı kasalara toplamaktan sorumludur ve varlıkları Morpho ve Yearn gibi geleneksel kredi ve getiri kasalarına yerleştirir. Bu süreçte, Gauntlet ve Steakhouse Financial gibi profesyonel risk yönetimi kuruluşları stratejilerini özetleyecek ve zincire ait likidite yapısı aracılığıyla sequencer ücretlerini alt likidite havuzuna yeniden yatıracak. Bu merkezi yapı, varlıkların önemli bir kısmını gerçek yönetime yatırarak yüksek aktivasyon oranına ulaşmanın bir örneği olarak anılır. Yönlendirme katmanına karşılık gelen Superform, farklı zincirlerde dağıtılan ERC-4626 kasa stake'lerini SuperPosition tokenları adı verilen tek bir temsil içinde sağlar. Bu, kullanıcıların zincirler arasında doğrudan geçiş yapmadan çeşitli kasa stratejilerine erişmelerini sağlar ve çekme sürecinde birden fazla isteği paketleyerek gaz maliyetlerini azaltır. Bu yapı, asenkron çekmeler şeklinde uygulanır ve anında likidite yerine açık işlem gecikmeleri varsayımı temelinde maliyet etkinliği sağlar. Bu süreç, doğrulayıcı tabanlı çapraz zincir mesajlaşma sistemi aracılığıyla yönetilir ve yanlış davranışa kesici çizgi uygular. Kredi soyutlama katmanına karşılık gelen Soul Protocol, Aave, Compound ve Morpho gibi birden fazla kredi protokolüne dağıtılmış pozisyonları tek bir sağlık göstergesinde entegre etmeyi ve yönetmeyi amaçlar. LayerZero tabanlı çapraz zincir mesajlaşma kullanarak teminat ve borç bilgilerini toplar; kullanıcılar tek bir arayüzden birden fazla zincir üzerinden mevduat ve kredi durumunu kontrol edebiliyor. Bu yapı, mevcut yapıdan farklıdır; çünkü bir zincire yatırılan teminatın, zincir sınırını kredi kararından ayırarak başka bir zincire kredi için kullanılmasını sağlar. Bu omnichain likidite tedarik mekanizması, uzlaşma kesinliği ile anlık likidite arasındaki denge etrafında tasarlanmıştır. Katana, gerçek gelir varlıkları kilitlendiğinde bile Cork Protokolü aracılığıyla ayrı bir likidite tamponu oluşturarak anında kurtarılmaya izin veren bir yapı kullanır. Superform işlem gecikmelerini açıkça kabul etmek yerine maliyetleri azaltmayı seçer ve Soul Protocol birleşik bir varlık bilanço kavramı sunar, ancak nihayetinde temel köprünün determinizmine dayanır. Bu şekilde, omnichain yapısı, altta yatan zincirin yerleşim hızını ortadan kaldırmak yerine farklı bir soyutlama biçimiyle sararak çalışır. Güvenli toplama, kredi verme ve borçlanma verimliliğinde yapısal değişiklikler de getirir. Kullanıcılar, varlıklarını bir zincire yatırabilir ve diğer zincirlerden teminat olarak ödünç alabilir ve birden fazla zincirin tek bir pozisyonda yarattığı kâr fırsatlarını yönetebilir. Aynı zamanda, bu yapı oracle senkronizasyon sorunları veya köprü gecikmeleri nedeniyle zaman gecikmesi riskini de taşır; çünkü tasfiye süreci birden fazla zincir üzerinde bir zincirde gerçekleşmek zorundadır. Ayrıca verimliliğin arttığı, ancak arıza durumunda etki kapsamının da genişlediği ortaya koyulmaktadır. Risk ve arıza açısından her bileşenin farklı bağımlılıkları vardır. Katana, Morpho ve Yearn kasalarının sağlık ve VaultBridge yapısına dayanırken, Superform LayerZero ve Wormhole gibi çapraz zincir mesajlaşma güvenliğinden etkilenir. Soul Protocol, entegre edilmiş tüm harici protokollerin risklerini devralır. Büyük ölçekli çekimler bağlamında, ERC-4626'nın hesaplama özellikleri kayıpları hızlandırabilir ve çapraz zincir geri ödeme ardışık uzlaşma bağımlılığı yaratır. Bazı projeler, örneğin Nexus Mutual gibi, sigorta yapıları veya doğrulayıcı kesim yoluyla kısmi yanıtlar sunarken, tüm arıza senaryoları için kapsamlı bir çözüm yoktur. Yönetim ve kontrol yapıları da her sınıf için farklıdır. Katana zincir yönetimi yoluyla anahtar parametreleri yönetirken, Superform belirli bir süre içinde ayarları değiştirir. Soul Protocol örneğinde, kamu yönetimi bilgisi sınırlıdır. Genel olarak, doğrudan kullanıcı izni için stratejileri veya güzergah yöntemlerini değiştirme mekanizması sınırlıdır ve acil durum askıya alma işlemleri genellikle ekip tarafından yönetilen çoklu imzalı cüzdanlar tarafından gerçekleştirilir. Bu, birden fazla merkezi güven katmanının üst üste büktüğü ve harici bir koruyucu olmayan yapıyı korurken bir form oluşturur. Birlikte alındığında, Katana, Superform ve Soul Protocol sırasıyla uygulama, yönlendirme ve kredi soyutlama rollerini paylaşır ve ERC-4626 kasalarını omnichain ortamında kullanmak için tam bir yapı sunar. Varlıklar Ethereum tabanlı kasalarda VaultBridge aracılığıyla toplanıyor, entegre çapraz zincir temsil SuperPosition tokenları aracılığıyla ve kredi kapasitesi Soul Protocol ile tek bir metrik olarak toplanıyor. Bu süreçte, likidite yüksek getiri sağlayan yerlere taşınır ve zincir sınırları kullanıcı deneyimi açısından büyük ölçüde gizlenir. Bu yapı, zincir odaklı varlık yönetiminden güvenli merkezli sermaye tahsisiline kaydığını gösteren bir örnek olarak değerlendirilmektedir. Aynı zamanda, köprü bağımlılığı, artan risk korelasyonu ve artan yönetişim saldırı yüzeyi gibi yapısal sınırlamalar da ortaya çıkar. ERC-4626 kasa toplama temelli omnichain likidite arzı ve kredi verimliliği modeli, sermaye kullanımını artırmaya katkıda bulunur, ancak karmaşıklığı, sistem içinde hareket etmesi ve birlikte yeni yönetim zorlukları yaratmasıyla açıkça ortaya çıkar. $KAT $UP $SO $POL