Istoria îți poate spune multe despre designul unei piețe Majoritatea burselor publice de derivate sunt modulare: traderii dețin conturi la brokeri, care sunt/dețin conturi la membrii de compensare, care dețin conturi la o casă de compensare care decontează tranzacțiile prin Fedwire / NSCC E puțin o bătaie de cap să explic asta Am văzut oameni care au încercat să argumenteze asta pe baza faptului că modularizarea încurajează specializarea și lipsa conflictelor de interese Dar realitatea este că crearea ei a fost mai mult o chestiune decât altceva. În anii 1800, nu exista software sau internet. Gestionarea manuală a riscului și a decontărilor asupra miilor de indivizi era imposibilă. Dar să faci asta pe câteva zeci de persoane era mult mai accesibil Astfel, managementul riscului a fost localizat prin intermediul membrilor de compensare Poate că acesta este încă sistemul superior, dar poate nu. Oricum, avem acum unelte noi, așa că merită să explorăm soluții noi