La storia può dirti molto sul design di un mercato La maggior parte delle borse di derivati pubbliche sono modulari: i trader hanno conti presso i broker, che hanno / detengono conti presso i membri di compensazione, che detengono conti presso una camera di compensazione, la quale regola le transazioni tramite Fedwire / il NSCC Questo è un po' complicato da spiegare Ho visto persone cercare di argomentare a favore di questo sulla base del fatto che la modularizzazione incoraggia la specializzazione e una mancanza di conflitti di interesse Ma la realtà è che la sua creazione è stata più una questione di circostanza che altro. Negli anni 1800, non c'era software o internet. Gestire manualmente il rischio e la regolazione tra migliaia di individui era impossibile. Ma farlo tra alcune dozzine era molto più fattibile Quindi la gestione del rischio era localizzata tramite i membri di compensazione Forse questo è ancora il sistema superiore, ma forse no. In ogni caso, ora abbiamo nuovi strumenti, quindi vale la pena esplorare nuove soluzioni