Creditul privat este următorul caz de utilizare proeminent al tokenizării dincolo de stablecoins. Numai în Statele Unite, activele de credit privat se ridică la aproximativ 1,5 trilioane de dolari. În ciuda dimensiunii, piața rămâne legată de două fricțiuni structurale critice: 1) debitorii garantează garanții custozilor și predau efectiv controlul asupra activului și 2) creditul privat operează în verticale izolate – agricultură, imobiliare, mărfuri etc. – cu puțină interconectare. Creditul privat onchain este mai eficient din punct de vedere structural și cred că va transforma această clasă de active. Prin înregistrarea garanțiilor în lanț, debitorii primesc tokenuri reprezentând activele lor gajate; Aceste token-uri pot fi apoi reutilizate ca garanții în alte strategii, deblocând eficiența capitalului și permițând componența în toate locurile de tranzacționare. Cu managementul riscului de nivel instituțional, instrumentele de credit tokenizate ar putea face legătura între verticale, permițând capitalului să circule între sectoarele care sunt în prezent segregate. Pentru a demonstra acest concept, @FalconXGlobal, în parteneriat cu @M11Credit și @paretocredit, a tokenizat un portofoliu de împrumuturi instituționale. Deponenții angajează USDC într-un seif și primesc acțiuni tokenizate (CV tokens) din portofoliul de împrumuturi subiacent. Aceste jetoane pot fi postate ca garanție pe Morpho pentru a împrumuta USDC suplimentar, iar capitalul împrumutat este reciclat înapoi în seif în limite de risc predefinite. Acest design transformă un activ de credit convențional într-un instrument dinamic, garantabil, astfel încât investitorii să poată obține efectul de levier fără a-și lichida pozițiile. Deși această facilitate este încă mică în raport cu portofoliul nostru de credite de 1 miliard USD+, demonstrează potențialul creditului privat tokenizat. Prin combinarea decontării transparente, 24/7, cu componabilitatea și efectul de levier controlat, tokenizarea ar putea conecta piețe de credit disparate și ar putea debloca o eficiență semnificativă a capitalului. Sunt foarte optimist în ceea ce privește aducerea piețelor de credit private în lanț și sunt încântat să inovez!

Remarcabil cât de repede se poate schimba structura pieței. În urmă cu 18 luni, ETF-urile Bitcoin nu existau; astăzi reprezintă aproximativ 40% din volumul total al pieței spot BTC. Această creștere ne spune două lucruri: în primul rând, ambalajele reglementate sunt o rampă de acces ușoară pentru investitorii care altfel nu ar tranzacționa pe o platformă cripto; În al doilea rând, 85% din flux este capital net nou de retail care intră în spațiu. Deci există un spațiu enorm dacă instituțiile decid să aloce. În context, ETF-urile mature precum SPY și QQQ sunt în intervalul 40-60%. ETF-urile oferă o poartă familiară, aducând nativi non-cripto în clasa de active alături de portofoliile tradiționale. Dar pe termen lung, ambalajele sunt doar o parte a poveștii. Deținerea activului de bază deblochează beneficii pe care o acțiune de fond nu le poate debloca. Expunerea directă vă permite să mizați, să împrumutați, să împrumutați sau să puneți activul să lucreze în lanț. Vedem deja corporații care merg pe această cale, adăugând active digitale de 100 de miliarde de dolari direct în trezoreriele lor. Privind în perspectivă, văd ETF-urile și proprietatea directă a activelor digitale ca două picioare ale aceluiași scaun. Primul va continua să deschidă uși și să atragă noi capitaluri; Acesta din urmă va debloca funcționalitatea mai profundă care face ca această clasă de active să fie unică. Pe măsură ce infrastructura pieței se maturizează, balanța se poate schimba - dar deocamdată, ambele joacă un rol în modelarea viitorului instituțional al criptomonedelor. La @FalconXGlobal, activăm ambele căi: suntem un furnizor major de lichidități pentru DAT și PIPE și angro pentru bănci și brokeri care oferă wrappere tradiționale.

Sunt încântat să împărtășesc că @FalconXGlobal a depășit oficial 2 trilioane de dolari în volumul de tranzacționare de la înființare. Scalabilitate, încredere și servicii 24/7 – asta ne diferențiază.