A pergunta feita por Bruce é interessante. Descreva brevemente meu entendimento pessoal: A BlackRock é uma empresa de gestão de ativos, embora a escala de ativos de mais de 12 trilhões de yuans seja o dinheiro dos clientes, e a taxa de administração também seja baixa (0,1-1%), e o teto para ganhar dinheiro seja relativamente fixo. O Ethereum é uma plataforma on-chain mais inclusiva, que pode transportar stablecoins, assim como exchanges (DEX/PERP), empréstimos e ações na blockchain....... Para ser franco, está construindo a próxima geração de infraestrutura financeira, que é Wall Street na cadeia, e a BlackRock é apenas uma pequena parte da Wall Street off-chain. O papel mais importante do ETH é proteger a segurança dos ativos on-chain (por meio de staking, etc.), ou seja, quanto mais ativos transportados na cadeia, maior a escala econômica da cadeia, o valor do ETH deve acompanhar, caso contrário não pode proteger sua segurança, e haverá um ciclo positivo de promoção mútua. Existem duas coisas que os indivíduos representam a maior proporção das avaliações de ETH: a capacidade de transportar ativos + com base em segurança descentralizada. Esses dois permitem que ela obtenha naturalmente o fosso mais profundo e também possibilita ir a Wall Street pela cadeia.

O modelo de empresa de gestão de ativos é relativamente simples, dependendo da receita de comissões, o teto depende do tamanho do mercado global de ativos, e o espaço de compressão das taxas é grande (concorrência acirrada), e é muito bom conseguir uma avaliação superior a 100 bilhões de dólares. É difícil comparar com uma plataforma ou infraestrutura com uma narrativa forte.