Vediamo con cosa stanno competendo le stablecoin. Poiché i raccoglitori di depositi sono un modo inefficiente per risparmiare, sono emerse alcune alternative decentralizzate (offchain!) che offrono vantaggi sia rispetto ai raccoglitori di depositi (per il risparmio) che ai prestatori (per il prestito). Non sono a conoscenza di un termine particolare per questi pool informali di denaro, ma funzionano in questo modo: I membri si impegnano a risparmiare un importo fisso con cadenza settimanale o mensile. Alcuni membri possono scegliere di risparmiare più di altri, ma importi inferiori a $1 sono comuni. Il pool è destinato a funzionare per un periodo di tempo fisso, dopo il quale tutti ricevono la loro parte del pool restituita. Una volta che sono stati raccolti fondi sufficienti, i membri possono richiedere un prestito se lo desiderano. I tassi variano, ma un esempio del Bangladesh addebitava il 5% al mese, che era notevolmente meno costoso rispetto ai prestatori locali. Decidere chi ottiene prestiti e quanto è semi-formale e tipicamente è una funzione sia di bilanciare le esigenze di prestito di più membri sia della credibilità che un membro prestatore possa restituire prima della scadenza del fondo. In alcuni modi, i fondi raccolti somigliano a una cooperativa di credito, con depositi e prestiti riservati ai membri, ma con una durata finita e predeterminata (anche se un nuovo ciclo può iniziare, con membri che si uniscono, lasciano o modificano i loro impegni di risparmio). Rispetto ai raccoglitori di depositi, che forniscono un rendimento *negativo*, questi pool decentralizzati a termine fisso offrono un affare notevolmente migliore ai risparmiatori. A meno che non ci sia un debito cattivo, c'è un rendimento positivo. Ricevi comunque un importo forfettario alla fine che è significativo per i poveri (da $20 a qualche centinaio di dollari). Rispetto ai prestatori, i mutuatari tipicamente pagano dal 50% al 100% di APY negli esempi che ho visto, che è molto più economico rispetto al costo totale dei prestatori locali nella maggior parte dei mercati emergenti (supponendo che ci sia anche un prestatore locale disponibile). Certo, questo accordo è molto più complesso rispetto all'utilizzo di un raccoglitore di depositi o di un prestatore. Per cominciare, devi conoscere altri risparmiatori per raccogliere fondi sufficienti per fare prestiti. Sei anche esposto al rischio di credito da parte dei tuoi compagni membri. Di conseguenza, questi pool informali tendono ad avere non più di due o tre dozzine di membri, poiché mancano di ricorsi formali contro i prestatori nella maggior parte dei casi e operano sulla base della fiducia reciproca e della condivisione del rischio. In molti modi, i protocolli di prestito DeFi non sono dissimili da versioni ampliate di questi pool, ma con il livello aggiuntivo di protezione che richiede garanzie. Il protocollo di @DivineResearch su @worldcoin è probabilmente il più simile, poiché non richiede garanzie dai prestatori, anche se ci sono differenze chiave come depositi liquidi e approvazione dei prestiti senza permesso (soggetta a World ID). DeFi esiste ostensibilmente (almeno in parte) per bancarizzare i non bancarizzati e i bancarizzati in modo imperfetto, quindi è importante essere almeno consapevoli dei vari meccanismi con cui è necessario competere.