DApp Store | Pusat Web3 untuk Event & Game

1/ RUU struktur pasar, pembaruan Desember Senat bekerja sangat keras untuk menyelesaikannya, tetapi semakin dekat mereka, semakin kompleks jadinya. Saya tidak bertaruh pada markup bulan ini. Tiga masalah menahan tagihan: hasil stablecoin, konflik kepentingan, dan DeFi 🧵

2/ Pengingat: undang-undang struktur pasar mungkin merupakan periode tujuan kebijakan kripto yang paling penting. Ini akan mengklarifikasi token mana yang non-sekuritas, bagaimana platform terpusat diatur, dan banyak lagi. Dilakukan dengan benar, ini melindungi kripto dari rezim Gensler 2.0 pada tahun 2029 atau seterusnya.

3/ DPR telah mengesahkan versi RUU tersebut, Undang-Undang KEJELASAN, pada bulan Juli. Di Senat, Perbankan sedang mengerjakan separuh RUU (undang-undang sekuritas) sementara Pertanian mengerjakan separuh lainnya (undang-undang komoditas). Kedua komite menerbitkan draf musim gugur ini. Langkah berikutnya, markup.

4/ Markup berarti komite mengadakan dengar pendapat untuk memberikan suara pada amandemen dan kemudian mengirim RUU ke lantai Senat untuk pemungutan suara penuh. Keduanya tidak ingin melakukan ini sampai mereka yakin kedua draf akan mendapatkan pemungutan suara, dan itu tidak akan terjadi sampai perselisihan yang tersisa diselesaikan.

5/ Ini membawa kita ke tiga perselisihan besar yang tersisa. Pertama, hasil stablecoin. Dalam Undang-Undang GENIUS, bank-bank menegosiasikan "larangan bunga" dengan mengatakan penerbit stablecoin tidak dapat membayar pemegangnya "segala bentuk bunga atau imbal hasil." Oke, baiklah. Tidak ada hasil yang dibayarkan langsung kepada pemegang.

6/ Tetapi teks larangan itu sempit: tidak mengatakan apa-apa tentang imbalan non-hasil dan tidak ada tentang hasil yang dibayarkan oleh pihak ketiga. Bank membenci ini! Mereka menyebut pembacaan teks yang jelas ini sebagai "celah" dan ingin diperluas dalam struktur pasar.

7/ Kesampingkan kekonyolan bank yang meminta untuk mengubah undang-undang yang baru saja mereka dukung, dan memasukkan konten stablecoin dalam RUU tentang struktur pasar. Meskipun demikian, bank-bank berpengaruh dan mereka mungkin bisa membuat beberapa senator setuju. Itu bisa cukup untuk membunuh tagihan.

8/ Kedua, konflik kepentingan. Beberapa Demokrat mengatakan mereka tidak akan memilih struktur pasar kecuali RUU tersebut memiliki bahasa yang membatasi keluarga Presiden untuk melakukan bisnis di kripto. Politiknya sederhana dan jelas, tetapi solusi untuk memajukan RUU tidak.

10/ Sayangnya tapi tidak mengherankan, TradFi tidak setuju! Beberapa petahana TradFi telah mendorong Kongres untuk menyelamatkan parit peraturan mereka dengan memperlakukan hampir semua orang di kripto sebagai perantara: pengembang, validator, sebut saja. Misalnya, @Citadel:

11/ Masalah DeFi paling penting karena taruhannya sangat tinggi. Ingat ketika OFAC membuat Tornado Cash ilegal? Ketika DOJ memutuskan untuk memasukkan pengembangnya ke penjara? Ketika SEC mengatakan pengembang DEX harus memusatkan protokol mereka untuk "masuk dan mendaftar?" Tidak pernah lagi.

12/ Tidak ada RUU struktur pasar tanpa perlindungan pengembang, karena tidak ada kripto tanpa perlindungan pengembang. Mudah-mudahan seluruh industri akan memegang garis ini, bahkan dan terutama perusahaan kripto terpusat yang ingin melakukan tagihan. Dalam hal ini, tidak ada ruang untuk kompromi.

13/ Mengingat kompleksitas masalah ini dan garis waktu yang singkat sebelum liburan liburan, jangan heran jika kami masih mengerjakan struktur pasar di bulan Januari. Tidak ada yang lebih penting daripada melakukannya dengan benar. Kami tidak akan memiliki kesempatan kedua. Menantikan. [akhir]