Nous sommes haussiers sur $AIXA en 🇩🇪, rapport à . Le fournisseur dominant d'équipements pour fabriquer des semi-conducteurs GaN et SiC, Aixtron est LE grand bénéficiaire de l'architecture de puissance de centre de données 800V proposée par Nvidia, prévue pour 2027. 1/9

Aixtron est sans doute le jeu d'IA le plus sous-estimé du marché. Les semi-conducteurs de puissance à base de GaN et de SiC seront essentiels pour les architectures de centres de données de nouvelle génération afin d'optimiser la densité de puissance et l'efficacité de conversion 2/9

Aixtron est l'ASML de la fabrication de semi-conducteurs de puissance, avec une part de marché de 70 à 90 % dans une grande partie de son portefeuille. Dans le domaine du GaN, qui est probablement l'étoile du spectacle pour l'opportunité des centres de données à niveau de rack à fort volume, la part de marché d'Aixtron est de 90 %. 3/9

$NVTS, un fournisseur de puces axé sur le GaN, a augmenté de plus de 600 % depuis l'annonce des 800V de Nvidia. Aixtron a été négligé car il se négocie en Allemagne. Comme avec $BZU dans notre dernier rapport, le marché est raciste envers 🇩🇪. 4/9

$AIXA n'a pas encore décollé car le chiffre d'affaires ne va pas exploser avant '27. Les analystes ont récemment dégradé la note car l'entreprise manquerait les chiffres de '25 et '26 #s. Qui s'en soucie. C'est une semi-cap cyclique au bord d'une énorme montée cyclique qui commencera dans 18 mois 5/9

$AIXA domine également dans l'équipement d'épitaxie pour lasers, fournissant des leaders optiques comme Coherent et Lumentum, un autre vecteur de croissance de l'IA. Les commandes ont déjà commencé à augmenter 6/9

Au-delà des centres de données, les semi-conducteurs composés connaissent également une immense croissance dans d'autres applications. Leur remplacement des dispositifs à base de silicium représente une transition technologique générationnelle. Le marché de l'énergie GaN devrait croître de 8 fois entre 2024 et 2030. 7/9

Les dispositifs de puissance GaN et SiC pénètrent les véhicules électriques, les appareils électroménagers, l'électronique grand public, les cellules/inverseurs solaires et l'infrastructure haute tension. Les matériaux composites permettent également des semi-conducteurs RF (transition 6G), des lasers pour LiDAR et des microLED, la prochaine technologie d'affichage disruptive. 8/9

TL;DR Meilleure opportunité sur la nouvelle architecture de centre de données $NVDA 2027 se négociant près des bas car le marché craint qu'ils ratent le prochain trimestre. Nous avons acheté $AIXA et sommes contents d'être un peu en avance. 9/9