MU:ta voidaan aliarvioida seuraavista syistä: Micron kertoi, että HBM:n tuotantokapasiteetti on käytännössä loppuunmyyty/lukittu vuosina 2025–2026, HBM3E:n hinnoittelu on pääosin lukittu vuoteen 2026 asti, ja HBM4:ää mainostetaan. HBM TAM noin 35–36 miljardista dollarista vuonna 2025 ~100 miljardiin dollariin vuonna 2030; HBM:n osuus DRAMissa jatkaa kasvuaan. HBM jakaa SK:n hynix-liidejä, Samsung saavuttaa nopeasti (12-Hi HBM3E on sertifioitu NVIDIA:n toimesta), ja Micron on merkittävästi kuronut sukupolvien välisen kuilun kiinni sekä pudonnut suurimpien asiakkaiden joukkoon viimeisen kahden vuoden aikana. Politiikan ja paikallisuuden edut (Yhdysvaltojen laajentuminen + tuet geopoliittisten ja vaatimustenmukaisuuden riskien vähentämiseksi) 2025: HBM3E-nopea nousu; Neljännen neljänneksen HBM-liikevaihto oli lähes $2B (vuosittainen ~$8B); Vuoden 25 Capex ≈13,8 miljardia dollaria, uudelleensijoitus DRAM/HBM:n etusegmenttiin; HBM:n tuotantokapasiteetti myydään käytännössä loppuun vuonna 2025. 2026: Johtamisen ohjeistus FY26 Capex on korkeampi kuin FY25; HBM:n tuotantokapasiteetti vuonna 2026 on täysin varattu muutaman kuukauden kuluessa; HBM3E:n hinnat ovat pääosin lukittuina vuoteen 2026 asti, ja HBM4:n varmistus/neuvottelu on käynnissä; Syvä yhteistyö TSMC:n kanssa HBM4/4E:n edistämiseksi. Tällä hetkellä PE on 20-kertainen, ja Forward PE:n odotetaan olevan alle 15-kertainen NFA Dyor