Japanin keskuspankin joulukuun korkokokouksen pöytäkirjat tänä aamuna määrittivät jälleen jenin tulevan korkojen kiristämisreitin. Tammikuun ja joulukuun korkojen noston jälkeen korko nousi 0,75 prosenttiin, vaikka se on jenin korkeimmillaan lähes 30 vuoteen, mutta inflaatiokorjattu reaalikorko on edelleen matala, maailman alhaisimmalla tasolla, ja Japanin keskuspankki yrittää tulevaisuudessa säätää korkoja kansainväliselle tasolle. 2. Sisäiset radikaalit jäsenet sanoivat, että korkojen noston tahti on nostaa korkoja muutaman kuukauden välein, uskoen, ettei korkoja tulisi lisätä liikaa kerralla tai liian pitkiä välein, mikä on melko haukka huomio, ja ennen tämän kokouksen pöytäkirjojen julkaisua markkinoiden odotus oli laskea korkoja kerran vuodessa. 3. Jotkut suhteellisen matalat jäsenet sanoivat, että tulevia korkosäätöjä ei voida mekanisoida yhden datan (inflaation) perusteella, ja ulkomaisia korkomuutoksia tulisi käyttää tärkeänä viitteenä (Fedin korkotrendit), kun arvioidaan kotimaisten valuuttojen asemaa. Tämä on suhteellisen kyyhkyilevä ja varovainen näkemys. 4. Kokouksen pöytäkirjassa todettiin, että jenin nykyinen heikkous ja pitkän aikavälin korkojen nousu liittyvät korkopolitiikkaan, ja matalat reaalikorot edistävät tätä tilannetta, joten on tarpeen supistaa mahdollisimman pian tulevaisuudessa, jotta tulevat inflaatio-odotukset ja pitkän aikavälin korkojen nousu voidaan hillitä. 5. Markkinat odottavat tällä hetkellä, että seuraava jenin koronkorotus tapahtuu kuuden kuukauden kuluttua, eli kesäkuussa 2026, ja jenin pitkän aikavälin neutraali korko saattaa pysyä tulevaisuudessa noin 1,25–1,5 %:n välillä. Jos korkoja nostetaan kesäkuussa 2026, se tarkoittaa, että jeni muuttuu yhdestä koronnostosta kahteen kertaan vuodessa, ja koronlaskuille on vielä tilaa 75 korkopisteellä, mikä saavuttaa vuoden 2027 korkotavoitteen. 6. Japanin keskuspankin pöytäkirjan julkaisun jälkeen jeni nousi hieman, ja japanilaisten joukkovelkakirjojen tuotto nousi 20 ja 30 vuoden ajan, erityisesti 30 vuoden pitkän aikavälin joukkovelkakirjojen tuotto nousi 1,62 %, ja pitkän aikavälin joukkovelkakirjojen tuottojen nousuun oli kaksi taustatekijää: yksi jenien koronnoston odotusten vahvistuminen tulevaisuudessa, arbitraasiodotusten heikkeneminen on johtanut jenien arvonnousun kasvuun japanilaisten joukkovelkakirjojen tuotoissa, ja toisaalta huoli tulevasta inflaatiosta on nostanut pitkäaikaisia tuottoja. 7. On edelleen epävarmaa, millainen marginaalinen vaikutus jenin tulevilla korkojen nosto-odotuksilla tulee olemaan riskimarkkinoihin.