在CTF預測市場的設計裡，價格 = 概率。 但現實是除了少數內幕錢包，大多數用戶其實沒有對概率評定的能力。更多是在復讀公開消息、跟著情緒走，或者把 LLM 的結論搬過來再說一遍。結果市場聚合的東西，離所謂的“隱藏知識”差得很遠。 Ellsberg悖論提到當不確定性是模糊的，也就是連概率本身都說不清，大家會理性地選擇不參與，或者要求更高回報才願意下場。於是市場最後並不是在聚合所有人的看法，而是在過濾那些更能接受模糊定價的人。 所以關鍵問題不是“市場能不能算出真相”，而是在什麼條件下參與者足夠多、結構足夠反映真實人群、激勵也足夠對齊，可以讓價格不只是按人氣來加權？ 說白了，如果你真想讓價格 = 概率有含金量，設計上就得主動對抗這種模糊性篩選。而在CTF預測市場裡，最現實的做法往往只有一個：花錢或出羊毛補貼做市。