🚨 DET HÄR BORDE INTE HÄNDA Obligationsräntorna är helt galna. Vi ser en synkroniserad, global explosion i utbyten. – US 30Y nådde 4,9 % – Australien 5 år upp >2 % – Japan 10Y bryter ut Detta händer aldrig i en stabil ekonomi. Inom finans letar vi efter korrelation. Vanligtvis håller sig idiosynkratiska risker lokala. Men det är inte vad som händer idag. Varför ser vi extrema statistiska händelser på alla större statsobligationsmarknader samtidigt? För det här handlar om systemets mekanik. Långsiktiga räntor säger något om delstaters trovärdighet. Det vill säga deras förmåga att hedra framtida skulder utan att i stor utsträckning ta till inflation. En sådan samordnad justering innebär att marknaden inte längre köper den dominerande makrotesen. Den signalerar interna spänningar i det kollaterala systemet. ...