🚨 ĐIỀU NÀY KHÔNG NÊN XẢY RA Lợi suất trái phiếu đang điên cuồng. Chúng ta đang chứng kiến một sự bùng nổ đồng bộ, toàn cầu trong lợi suất. – Lợi suất trái phiếu 30 năm của Mỹ đạt 4.9% – Lợi suất trái phiếu 5 năm của Úc tăng >2% – Lợi suất trái phiếu 10 năm của Nhật Bản đang bùng nổ Điều này không bao giờ xảy ra trong một nền kinh tế ổn định. Trong tài chính, chúng ta tìm kiếm sự tương quan. Thông thường, các rủi ro cá biệt vẫn ở mức địa phương. Nhưng đó không phải là những gì đang xảy ra hôm nay. Tại sao chúng ta lại thấy những sự kiện thống kê cực đoan diễn ra đồng thời trên mọi thị trường trái phiếu chính phủ lớn? Bởi vì đây là về cơ chế của hệ thống. Lãi suất dài hạn nói lên điều gì đó về độ tin cậy của các quốc gia. Tức là, khả năng của họ để thực hiện các khoản nợ trong tương lai mà không phải resort một cách ồ ạt vào lạm phát. Một sự điều chỉnh phối hợp như vậy ngụ ý rằng thị trường không còn mua vào giả thuyết vĩ mô thống trị. Nó báo hiệu những căng thẳng nội bộ trong hệ thống tài sản thế chấp. ...