🚨 DETTE BURDE IKKE SKJE Obligasjonsrentene går helt amok. Vi ser en synkronisert, global eksplosjon i utbytte. – US 30Y når 4,9 % – Australia 5Y opp >2 % – Japan 10Y bryter ut Dette skjer aldri i en stabil økonomi. I finans ser vi etter korrelasjon. Vanligvis forblir idiosynkratiske risikoer lokale. Men det er ikke det som skjer i dag. Hvorfor ser vi ekstreme statistiske hendelser på tvers av alle store statsobligasjonsmarkeder samtidig? Fordi dette handler om systemets mekanikk. Langsiktige renter sier noe om statenes troverdighet. Det vil si deres evne til å hedre fremtidig gjeld uten å ty massivt til inflasjon. En slik koordinert justering innebærer at markedet ikke lenger kjøper den dominerende makrotesen. Den signaliserer interne spenninger i sikkerhetssystemet. ...