🚨 ЭТО НЕ ДОЛЖНО ПРОИСХОДИТЬ Доходности облигаций становятся абсолютно безумными. Мы наблюдаем синхронизированный, глобальный взрыв доходностей. – Доходность 30-летних облигаций США достигает 4.9% – 5-летние облигации Австралии выросли более чем на 2% – 10-летние облигации Японии выходят на новый уровень Такое никогда не происходит в стабильной экономике. В финансах мы ищем корреляцию. Обычно идосинкратические риски остаются локальными. Но это не то, что происходит сегодня. Почему мы наблюдаем экстремальные статистические события на каждом крупном рынке государственных облигаций одновременно? Потому что это связано с механикой системы. Долгосрочные ставки говорят о чем-то, что касается доверия к государствам. То есть, их способности выполнять будущие обязательства, не прибегая массово к инфляции. Такое скоординированное изменение подразумевает, что рынок больше не верит в доминирующую макроэкономическую теорию. Это сигнализирует о внутренних напряжениях в системе обеспечения. ...