🚨 TÄMÄN EI PITÄISI TAPAHTUA Joukkovelkakirjojen tuotot menevät aivan hulluksi. Seuraamme synkronoitua, globaalia räjähdysmäistä saantojen kasvua. – US 30Y saavutti 4,9 % – Australia 5 vuotta nousi >2 % – Japani 10Y murtautuu Tämä ei koskaan tapahdu vakaassa taloudessa. Rahoituksessa etsimme korrelaatiota. Yleensä omalaatuiset riskit pysyvät paikallisina. Mutta tänään ei tapahdu niin. Miksi näemme äärimmäisiä tilastollisia tapahtumia kaikilla suurilla valtionlainamarkkinoilla samanaikaisesti? Koska kyse on järjestelmän mekaniikasta. Pitkän aikavälin korot kertovat jotain osavaltioiden uskottavuudesta. Eli heidän kykynsä maksaa tulevia velkoja ilman massiivista inflaatiota. Tällainen koordinoitu sopeutuminen tarkoittaa, että markkinat eivät enää osta hallitsevaa makroteesiä. Se viestii sisäisistä jännitteistä sivujärjestelmässä. ...