🚨 BU OLMAMALI Tahvil getirileri tamamen çılgına dönüyor. Verimlerde senkronize ve küresel bir patlama izliyoruz. – ABD 30Y %4,9'a ulaştı – Avustralya 5Y %>2 arttı – Japonya 10Y patlama Bu istikrarlı bir ekonomide asla olmaz. Finansta korelasyon ararız. Genellikle, kendine özgü riskler yerel kalır. Ama bugün olan bu değil. Neden aynı anda her büyük egemen tahvil piyasasında aşırı istatistiksel olaylar görüyoruz? Çünkü bu sistemin mekanikleriyle ilgili. Uzun vadeli oranlar eyaletlerin güvenilirliği hakkında bir şeyler söylüyor. Yani, gelecekteki borçları büyük ölçüde enflasyona başvurmadan onurlandırma yetenekleri. Böyle koordineli bir ayarlama, piyasanın artık baskın makro tezi satın almadığı anlamına gelir. Bu, yan sistemdeki iç gerilimleri sinyal eder. ...