🚨 ESTO NO DEBERÍA ESTAR OCURRIENDO Los rendimientos de los bonos están completamente locos. Estamos viendo una explosión global sincronizada en rendimientos. – US 30Y alcanzando el 4,9% – Australia 5Y sube >2% – Ruptura del Japan 10Y Esto nunca ocurre en una economía estable. En finanzas, buscamos correlación. Normalmente, los riesgos idiosincráticos permanecen locales. Pero eso no es lo que está ocurriendo hoy. ¿Por qué estamos viendo eventos estadísticos extremos en todos los principales mercados de bonos soberanos al mismo tiempo? Porque esto va de la mecánica del sistema. Las tasas a largo plazo dicen algo sobre la credibilidad de los estados. Es decir, su capacidad para cumplir con deudas futuras sin recurrir masivamente a la inflación. Un ajuste coordinado así implica que el mercado ya no está comprando la tesis macro dominante. Señala las tensiones internas en el sistema colateral. ...