Det faktum att det är dogmen att köpa PT:er för att gå runt i utlåningsprotokoll fortsätter att bevisa att Pendle är flaskhalsen för DeFi. Pendle är märkligt på ett sätt som jag tror att det har retention, men det skalar med tillgångar och deras utgångspunkt. Det betyder att när det finns bra tillgångar, så pumpar den. Men när det inte finns det, faller det. Den kan inte staplas med S-kurva till tillväxt. Men det är inte så illa eftersom de nu har Boros. Så Pendle har full exponering mot DeFis marknadscykel. Med tanke på att andra halvan av förra året (mestadels fjärde kvartalet, ärligt talat) har frakthastigheten minskat. Jag förväntar mig att från och med nu, när helgerna är över, kommer nya ingenjörssprintar, GTM, marknadsföring osv att gå på full gång för att lansera fler tillgångar, så en ny våg av tillgångar kommer till Pendle. Pumpen kommer sannolikt. Om du också tänker i termer av mellanhänders avgiftsutvinning och värdeuppbyggnad: Tillgångsutgivarens mynt-/inlösningsavgifter -> Pendle-avgifter -> (möjligen någon dag) utlåningsprotokollavgifter -> Kuratorvalvsavgifter När det gäller efterfråge- och utbudssidan ligger Porter 5 Pendle bekvämt eftersom dess (guda) teknik är en del av tillgångsutgivarens GTM-kanal. Utlåningsprotokoll måste kämpa om Pendle-tokens för TVL och loopar så att de är svaga i förhållande till Pendle.