Le fait que son dogme soit d'acheter des PT pour boucler sur les protocoles de prêt continue de prouver que Pendle est le goulot d'étranglement de la DeFi. Pendle est étrange en ce sens que je pense qu'il a une rétention mais qu'il évolue en fonction des actifs et de leur expiration. Cela signifie que lorsqu'il y a de bons actifs, cela monte. Mais quand il n'y en a pas, cela chute. Il ne peut pas empiler en S-Curve pour croître. Mais ce n'est pas si mal car il a maintenant Boros. Donc, Pendle a une exposition complète au cycle de marché de la DeFi. Étant donné que la seconde moitié de l'année dernière (principalement le T4, pour être honnête) où la vitesse d'expédition a ralenti. J'attends qu'à partir de maintenant, alors que les vacances sont terminées, de nouveaux sprints d'ingénierie, GTM, marketing, etc. soient lancés à plein régime pour lancer plus d'actifs, donc une nouvelle vague d'actifs arrive sur Pendle. Une montée est probable. Aussi, si vous pensez en termes d'extraction de frais d'intermédiaires et d'accumulation de valeur : Frais de mint/redeem de l'émetteur d'actifs -> Frais Pendle -> (Possiblement un jour) frais de protocole de prêt -> Frais de Vault de Curateur En termes de demande et d'offre, Pendle se situe confortablement car sa (gud) technologie fait partie du canal GTM de l'émetteur d'actifs. Les protocoles de prêt doivent se battre pour les tokens Pendle pour le TVL et les boucles, donc ils sont faibles par rapport à Pendle.