Fakt, že je dogmatem kupovat PT pro smyčku úvěrových protokolů, stále dokazuje, že Pendle je úzkým hrdlem pro DeFi. Pendle je zvláštní v tom, že si myslím, že má udržení, ale škáluje se podle aktiv a jejich expirace. To znamená, že když jsou k dispozici kvalitní aktiva, pumpuje to. Ale když není, padá. Nemůže se S-křivka sčítat s růstem. Ale není to tak špatné, protože teď má Boros. Pendle má tedy plnou expozici vůči tržnímu cyklu DeFi. Vzhledem k tomu, že druhá polovina loňského roku (upřímně hlavně čtvrtletí) zpomalila rychlost přepravy. Očekávám, že odteď, jakmile skončí svátky, nové inženýrské sprinty, GTM, marketing atd. se plně zaměří na spuštění dalších assetů, takže nová vlna assetů přijde do Pendle. Pumpa pravděpodobně přijde. Pokud uvažujete v termínech vybírání poplatků a akruálního růstu hodnoty pro prostředníky: Poplatky za mincovnu/odkup emitenta aktiv -> Pendle poplatky -> (možná někdy) poplatky za úvěrový protokol -> Poplatky za kurátorský trezor Co se týče poptávky a nabídky, Porter 5 Pendle je pohodlný, protože jeho (dobrá) technologie je součástí GTM kanálu emitenta aktiv. Půjčovací protokoly musí bojovat o Pendle tokeny pro TVL a smyčky, takže jsou vůči Pendle slabší.