Всего за 48 часов. Джейми Даймон (JPMorgan): "Я верю в стейблкоины и блокчейн" Пол Аткинс (SEC): "Мы хотим, чтобы финансовые рынки Америки перешли на блокчейн" Владимир Тенев (Robinhood): "Токенизация — это крупнейшая инновация в финансах за последние десять лет"

24 месяца разделяют эти 2 статьи. Мы наблюдаем одно из величайших переворотов в экономической истории.

Tether только что сообщила о рекордной прибыли в 4,9 миллиарда долларов во втором квартале. Это больше, чем у любого европейского банка, включая Santander, который только что установил рекорд сектора с 3,9 миллиарда долларов в том же квартале (Q2 2025). Только несколько американских банков, таких как JPMorgan (с 18,2 миллиарда долларов во втором квартале 2024 года), показывают лучшие результаты. Это просто невероятно. Этот результат объясняется массовым использованием государственных облигаций США для обеспечения резервов USDT. Сегодня USDT, который является ведущим стейблкоином в секторе, оценивается более чем в 160 миллиардов долларов: В интервью с @paoloardoino, глава @Tether_to объяснил устойчивость их модели: "Даже при потенциальном снижении ставок, я думаю, что процентные ставки останутся в диапазоне от 2% до 6% в ближайшие годы, что все равно обеспечит нам значительный доход. Даже если ставки упадут до 2%, это все равно будет представлять собой 2 миллиарда долларов ежегодного дохода для нас." Эти результаты подтверждают одну вещь: бизнес стейблкоинов является одним из самых прибыльных в финансах. Долгое время игнорируемый (даже презираемый) традиционными банками, он теперь привлекает все их внимание. И мы понимаем, почему!

Доброе утро из Рая ☀️

Многие считают, что у ЕЦБ есть "скрытая повестка" за цифровым евро. Но суровая реальность такова, что плана вовсе нет. Как и десятки других центральных банков по всему миру, ЕЦБ сталкивается с жестокой правдой: доллар уже выиграл гонку цифровых валют. Нельзя не подчеркнуть: 99,8% стейблкоинов номинированы в долларах. 99,8%! Эти доллары циркулируют на открытых блокчейнах, используются на платформах, таких как @aave, @MorphoLabs, @eulerfinance, а также в платежных системах с @Mastercard, @stripe или @rise_pay. Соединенные Штаты — единственная крупная экономика, которая не работает над CBDC, потому что им просто не нужна одна. Их валюта уже доминирует в цифровом пространстве. На самом деле, ЕЦБ и другие центральные банки просто пытаются предотвратить использование долларовых стейблкоинов своими гражданами в своих экономиках. Таким образом, мы сталкиваемся не с загадочным "скрытым планом", а со стратегическим тупиком. Тем не менее, не все потеряно, по крайней мере в краткосрочной перспективе (долгосрочная перспектива — это другой вопрос). Как мы уже говорили в @TheBigWhale_, решение существует: поддержка проектов стейблкоинов в евро. Европейские игроки готовы, но в настоящее время они сталкиваются с препятствиями на всех фронтах — из-за регулирования, неопределенности и формы враждебности, особенно со стороны ЕЦБ, которая мешает их проектам. Европейское регулирование (MiCA) даже не признает евро стейблкоины законными инструментами расчетов. Результат: их нельзя использовать для ключевых приложений, таких как выпуск долговых обязательств или токенизированные активы. Тем временем долларовые стейблкоины повсюду. Так что либо европейские законодатели действуют быстро, либо мы продолжаем цепляться за защитный цифровой евро, пока цифровой доллар (частный, но очень реальный) продолжает развиваться и захватывать все.

Я был в США в прошлом октябре. В то время я встретил многих крипто-предпринимателей, которые не смели пошевелиться от страха быть пойманными SEC и потенциально подвергнутыми санкциям. Просто невероятно видеть, как все изменилось в США менее чем за 12 месяцев. Это просто доказывает, что это возможно.

Глава SEC только что представил свой "крипто-проект", цель которого заключается в том, чтобы "перенести американские рынки в блокчейн". Это просто огромно. Вот некоторые из основных объявлений Пола Аткинса: - Большинство токенов не являются "ценными бумагами". - Конец "цирку" вокруг децентрализации криптовалют (это больше не критерий). - Специфические условия для ICO и эйрдропов (больше не запрещены). - Нерегулируемые токены должны иметь возможность торговаться наряду с традиционными финансовыми ценными бумагами. - Защита для разработчиков программного обеспечения (ссылка на Tornado Cash). - Упрощение процессов получения лицензий (биржи, брокеры). - "Исключение для инноваций" для проектов до их децентрализации. Эти объявления являются настоящим поворотным моментом: Европе срочно нужно реагировать, если она не хочет остаться полностью позади. Финансы завтрашнего дня строятся сегодня.

Спойлер: он будет только расти, потому что французское государство имеет в этом заинтересованность. Страхование жизни — это одна из самых продвинутых схем сбережений (фискально), продвигаемых государством, потому что оно позволяет финансировать компании и, особенно, долг... государства (через евро-фонды). Таким образом, у нас есть система, где французы теряют с одной стороны (налоги на погашение государственного долга) то, что они получают с другой (проценты от страхования жизни). Волшебно.

Это самый тревожный криптографик, который я когда-либо видел.

Многие считают, что у ЕЦБ есть скрытый план по цифровому евро. Но печальная реальность заключается в том, что никакого плана нет. Как и десятки других центральных банков по всему миру, ЕЦБ сталкивается с жестокой правдой: доллар уже выиграл гонку цифровых валют. Мы не можем повторять это достаточно часто: 99,8% стейблкоинов находятся в долларах. 99,8% 🤯 Эти доллары циркулируют на открытых блокчейнах, используются на @aave, @MorphoLabs, @eulerfinance, а также в платежах с @Mastercard, @stripe или @rise_pay. Соединенные Штаты — единственная страна, которая не работает над CBDC, потому что им это не нужно. Проще говоря. На самом деле, ЕЦБ и другие центральные банки просто пытаются предотвратить использование долларовых стейблкоинов своими гражданами в своей экономике. Таким образом, мы ближе к стратегическому тупику, чем к так называемому "скрытому плану." Но не все потеряно, по крайней мере в краткосрочной перспективе (долгосрочная перспектива — это другая история). Как уже упоминалось в @TheBigWhale_, решение существует, и оно заключается в поддержке проектов стейблкоинов в евро. Европейские игроки готовы, но сегодня они сдерживаются со всех сторон — регулированием, неопределенностью и формой враждебности, особенно со стороны ЕЦБ, который препятствует их проектам. Европейское регулирование (MiCA) даже не признает стейблкоины в евро как реальный инструмент расчетов. В результате: их нельзя использовать для ключевых случаев, таких как выпуск долговых обязательств или токенизированных активов. Тем временем долларовые стейблкоины повсюду. Так что либо европейские чиновники быстро отреагируют, либо мы продолжим цепляться за оборонительный цифровой евро, пока цифровой доллар (частный, но очень реальный) продолжает развиваться и захватывать все.