في 48 ساعة فقط. جيمي ديمون (جي بي مورغان): "أنا مؤمن بالعملات المستقرة والبلوك تشين" بول أتكينز (SEC): "نريد تمكين الأسواق المالية الأمريكية من التحرك على السلسلة" فلاديمير تينيف (Robinhood): "الترميز هو أكبر ابتكار في التمويل منذ أكثر من عقد من الزمان"

24 شهرا تفصل بين هذه المادتين. إننا نشهد واحدة من أعظم التحولات في التاريخ الاقتصادي.

أعلنت Tether للتو عن ربح قياسي قدره 4.9 مليار دولار في الربع الثاني. هذا أكثر من أي بنك أوروبي ، بما في ذلك سانتاندير ، الذي سجل للتو رقما قياسيا قطاعيا ب 3.9 مليار دولار في نفس الربع (الربع الثاني من عام 2025). فقط عدد قليل من البنوك الأمريكية مثل JPMorgan (بقيمة 18.2 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2024) تعمل بشكل أفضل. إنه أمر لا يصدق. تفسر هذه النتيجة من خلال الاستخدام المكثف لسندات الحكومة الأمريكية لتأمين احتياطيات USDT. اليوم ، تقدر قيمة USDT ، وهي العملة المستقرة الرائدة في هذا القطاع ، بأكثر من 160 مليار دولار: في مقابلة مع @paoloardoino ، أوضح رئيس @Tether_to مرونة نموذجهم: "حتى مع انخفاض محتمل في أسعار الفائدة ، أعتقد أن أسعار الفائدة ستظل في نطاق يتراوح بين 2٪ و 6٪ في السنوات القادمة ، مما سيضمن لنا دخلا كبيرا. حتى لو انخفضت المعدلات إلى 2٪ ، فإن ذلك سيظل يمثل 2 مليار دولار من الإيرادات السنوية بالنسبة لنا ". تؤكد هذه النتائج شيئا واحدا: أعمال العملات المستقرة هي واحدة من أكثر الأعمال ربحية في مجال التمويل. تم تجاهلها لفترة طويلة (حتى احتقارها) من قبل البنوك التقليدية ، وهي الآن تجذب كل انتباهها. ونحن نفهم السبب!

جنرال موتورز من الجنة ☀️

يعتقد الكثيرون أن البنك المركزي الأوروبي لديه "أجندة خفية" وراء اليورو الرقمي. لكن الحقيقة القاسية هي أنه لا توجد خطة على الإطلاق. مثل العشرات من البنوك المركزية الأخرى في مختلف أنحاء العالم ، يواجه البنك المركزي الأوروبي حقيقة قاسية: لقد فاز الدولار بالفعل بسباق العملة الرقمية. لا يمكن التأكيد عليه بما فيه الكفاية: 99.8٪ من العملات المستقرة مقومة بالدولار. 99.8%! يتم تداول هذه الدولارات على سلاسل الكتل المفتوحة ، وتستخدم على منصات مثل @aave أو @MorphoLabs أو @eulerfinance ، وكذلك في أنظمة الدفع ذات @Mastercard أو @stripe أو @rise_pay. الولايات المتحدة هي الاقتصاد الرئيسي الوحيد الذي لا يعمل على عملة رقمية للبنك المركزي لأنهم ببساطة لا يحتاجون إلى واحد. تهيمن عملتهم بالفعل على المشهد الرقمي. في الواقع ، يحاول البنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الأخرى فقط منع مواطنيها من استخدام العملات المستقرة بالدولار داخل اقتصاداتهم. لذلك نحن نواجه مأزقا استراتيجيا بدلا من بعض "الخطة الخفية" الغامضة. ومع ذلك ، لم يتم فقد كل شيء ، على الأقل على المدى القصير (المدى الطويل مسألة أخرى). كما ذكرنا سابقا في @TheBigWhale_ ، يوجد حل: دعم مشاريع العملات المستقرة باليورو. اللاعبون الأوروبيون مستعدون ، لكنهم يعوقون حاليا على جميع الجبهات - بسبب التنظيم وعدم اليقين وشكل من أشكال العداء ، لا سيما من البنك المركزي الأوروبي الذي يعيق مشاريعهم. لا تعترف اللوائح الأوروبية (MiCA) حتى بالعملات المستقرة باليورو كأدوات تسوية شرعية. النتيجة: لا يمكن استخدامها للتطبيقات الرئيسية مثل إصدار الديون أو الأصول الرمزية. وفي الوقت نفسه ، العملات المستقرة بالدولار موجودة في كل مكان. لذا فإما أن يتحرك صناع القرار السياسي الأوروبيون بسرعة، أو نستمر في التمسك باليورو الرقمي الدفاعي بينما يستمر الدولار الرقمي (الخاص، ولكن الحقيقي للغاية) في التطور والاستيلاء على كل شيء.

كنت في الولايات المتحدة في أكتوبر الماضي. في ذلك الوقت ، التقيت بالعديد من رواد الأعمال في مجال العملات المشفرة الذين لم يجرؤوا على تحريك عضلاتهم خوفا من أن يتم القبض عليهم من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات واحتمال معاقبتهم. إنه لأمر لا يصدق أن نرى كيف تغيرت الأمور في الولايات المتحدة في أقل من 12 شهرا. إنه يظهر فقط أنه ممكن.

قدم رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات للتو "مشروع التشفير" الخاص به والذي لا يقل هدفه عن "ترحيل الأسواق الأمريكية على السلسلة". هذا ضخم فقط. فيما يلي بعض الإعلانات الرئيسية من بول أتكينز: - غالبية الرموز ليست "أوراقا مالية". - نهاية "السيرك" فيما يتعلق باللامركزية في العملات المشفرة (لم يعد معيارا). - علاجات محددة لعمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية وعمليات الإنزال الجوي (لم تعد محظورة). - يجب أن تكون الرموز غير المنظمة قابلة للتداول جنبا إلى جنب مع الأوراق المالية التقليدية. - حماية مطوري البرامج (بالإشارة إلى Tornado Cash). - تبسيط عمليات الحصول على التراخيص (البورصات والوسطاء). - "إعفاء الابتكار" للمشاريع قبل اللامركزية. هذه الإعلانات هي نقطة تحول حقيقية: وتحتاج أوروبا إلى الرد بشكل عاجل إذا كانت لا تريد أن تتخلف عن الركب تماما. يتم بناء تمويل الغد اليوم.

المفسد: سترتفع فقط لأن الدولة الفرنسية لديها مصلحة راسخة فيها. يعد التأمين على الحياة من أكثر برامج الادخار تقدما (ماليا) التي تروج لها الدولة لأنه يسمح بتمويل الشركات وخاصة ديون التأمين على الحياة ... الدولة (من خلال صناديق اليورو). لذلك لدينا نظام يخسر فيه الفرنسيون من ناحية (الضرائب لسداد الدين العام) ما يكسبونه من ناحية أخرى (الفائدة من التأمين على الحياة). سحري.

هذا هو الرسم البياني للتشفير الأكثر إثارة للقلق الذي رأيته على الإطلاق.

يعتقد الكثيرون أن البنك المركزي الأوروبي لديه خطة خفية وراء اليورو الرقمي. لكن الحقيقة المحزنة هي أنه لا توجد خطة على الإطلاق. مثل العشرات من البنوك المركزية الأخرى في جميع أنحاء العالم ، يواجه البنك المركزي الأوروبي حقيقة قاسية: لقد فاز الدولار بالفعل بسباق العملة الرقمية. لا يمكننا تكرار هذا بما فيه الكفاية: 99.8٪ من العملات المستقرة بالدولار. 99.8٪ 🤯 يتم تداول هذه الدولارات على سلاسل الكتل المفتوحة ، وتستخدم في @aave أو @MorphoLabs أو @eulerfinance ، وكذلك في المدفوعات باستخدام @Mastercard أو @stripe أو @rise_pay. الولايات المتحدة هي الدولة الوحيدة التي لا تعمل على عملة رقمية للبنك المركزي لأنها لا تحتاج إلى واحدة. ببساطة. في الواقع ، يحاول البنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الأخرى منع مواطنيها من استخدام العملات المستقرة بالدولار في اقتصادهم. لذلك نحن أقرب إلى الجمود الاستراتيجي من ما يسمى ب "الخطة الخفية". لكن كل شيء لم نفقد ، على الأقل على المدى القصير (المدى الطويل قصة أخرى). كما ذكرنا سابقا في @TheBigWhale_ ، فإن الحل موجود وهو دعم مشاريع العملات المستقرة باليورو. اللاعبون الأوروبيون مستعدون ، لكنهم اليوم يتعرضون للإعاقة من جميع الأطراف - بسبب التنظيم وعدم اليقين وشكل من أشكال العداء ، وخاصة من البنك المركزي الأوروبي ، الذي يعيق مشاريعهم. لا تعترف اللوائح الأوروبية (MiCA) حتى بالعملات المستقرة باليورو كأداة تسوية حقيقية. نتيجة لذلك: لا يمكن استخدامها في حالات الاستخدام الرئيسية مثل الديون أو إصدار الأصول الرمزية. وفي الوقت نفسه ، العملات المستقرة بالدولار موجودة في كل مكان. لذا إما أن يتفاعل المسؤولون الأوروبيون بسرعة، أو نستمر في التمسك باليورو الرقمي الدفاعي بينما يستمر الدولار الرقمي (الخاص، ولكن الحقيقي للغاية) في التطور وأخذ كل شيء.