Teza despre protocolul de grasă scrisă de @usv este probabil mai corectă decât și-ar fi putut imagina cineva, iar acum, când majoritatea oamenilor și-au dat seama că nu au reușit, oamenii s-au orientat către teza aplicației. Este foarte greu să investești zeci de miliarde de dolari într-o categorie care are doar o duzină de câștigători. Majoritatea oamenilor au picat și s-au plâns că teza a fost greșită pentru că protocoalele lor nu au fost acceptate. Și, fără o activitate reală de fuziuni și achiziții pentru protocoale, majoritatea investițiilor nici măcar nu puteau stabili lovituri de bază sau duble, ceea ce a agravat distribuția tipică a legii puterii în investiții. Era aplicațiilor va fi o etapă mult mai ușoară a investițiilor în criptomonede, care va fi mult mai orientată spre venituri și creșterea utilizatorilor. Nu cred că am văzut sfârșitul investițiilor în protocol, nici pe departe. Dar majoritatea VC-ilor care au fost arși pentru că dețineau cărți de protocol greșite între 2016-2025 nu vor avea curajul să continue să încerce. Vor reveni la lucruri care se simt mai mult ca fintech și sunt mai ușor de pariat, cu mai puțin risc tehnic.