أطروحة البروتوكول السمين التي كتبها @usv ربما تكون أكثر صحة مما كان يتخيل أي شخص، والآن بعد أن أدرك معظم الناس أنهم لم ينجحوا، تحول الناس إلى أطروحة التطبيق. من الصعب جدا استثمار عشرات المليارات من الدولارات في فئة لا يوجد بها سوى اثني عشر فائزا. معظم الناس فشلوا واشتكوا من أن الأطروحة كانت خاطئة لأن بروتوكولاتهم لم تنجح. ومع عدم وجود نشاط حقيقي للاندماج والاستحواذ للبروتوكولات، لم تستطع معظم الاستثمارات حتى حجز ضربات أساسية أو ضربات مزدوجة، مما زاد من سوء توزيع قانون القوة المعتاد للمغامرة. عصر التطبيقات سيكون مرحلة أسهل بكثير من الاستثمار في العملات الرقمية، والتي ستكون مدفوعة بزيادة الإيرادات ونمو المستخدمين. لا أعتقد أننا شهدنا نهاية الاستثمار في البروتوكولات، ولا حتى قريب. لكن معظم رأس المال الجريء الذين تعرضوا للضرر بسبب حملهم بطاقات بروتوكول خاطئة من 2016 إلى 2025 لن يكونوا شجعانا بما يكفي للاستمرار في المحاولة. سيعودون إلى أشياء تبدو أقرب إلى التكنولوجيا المالية وأسهل في المراهنة عليها مع مخاطر تقنية أقل.