Dorința de randament este insațiabilă. Acesta este motivul pentru care interzicerea legii GENIUS privind transmiterea randamentului va eșua inevitabil. În perioada premergătoare Marii Depresiuni, băncile s-au angajat într-un fel de "cursă a randamentelor" pentru a atrage depozite care le-ar putea permite să finanțeze mai multe împrumuturi. Această marjă de profit comprimată i-a împins să se deplaseze mai departe pe curba de risc și să își asume datorii mai riscante. Autoritățile de reglementare au dat vina pentru prăbușire (în parte) pe această cursă pentru a oferi randamente mai mari. Ca răspuns, a fost introdusă reglementarea Q, care interzicea trecerea conturilor curente și punea un plafon pentru economii. La sfârșitul anilor 1970, noua Fed a luat măsuri decisive împotriva creșterii inflației, împingând fondurile federale aproape de 20%. Deoarece Regulamentul Q a plafonat rata de economisire care putea fi transferată deponenților, persoanele blocate în conturi de economii și curente nu au putut accesa dobânzile mari, în timp ce instituțiile financiare ar putea beneficia foarte mult. Bineînțeles, oamenii (care nu doresc ca averea lor să fie transferată excesiv departe de ei) au căutat în altă parte vehicule lichide cu care să-și poată parca economiile. Așa a apărut Fondurile Pieței Monetare. Creșterea inițială a fondurilor de piață monetară a fost determinată de arbitrajul dintre rata de economisire plafonată (și lipsa oricărei rate la verificare) și ceea ce oamenii puteau câștiga în datorii pe termen scurt, cu risc scăzut, păstrând în același timp capacitatea de a scrie cecuri și de a retrage rapid fonduri. Până în 1986, plafonul ratelor de economisire a fost eliminat complet pentru a opri ieșirea de fonduri de la bănci către FPM și pentru a permite băncilor să concureze cu FPM. Și până în 2011, ultima rămășiță a Regulamentului Q - interdicția privind dobânzile plătite conturilor curente - a fost eliminată complet, deoarece a fost considerată învechită. Ce înseamnă acest lucru pentru monedele stabile și activele purtătoare de randament? Ei bine, în primul rând, va exista o cerere imensă pentru active de toate tipurile (în special cele care oferă acces rapid la lichiditate). Atât de mult încât, indiferent dacă "calea standard" (de exemplu, stablecoins reglementate de legea GENIUS) permite acest lucru. Antreprenorii au o ingeniozitate imensă și vor găsi modalități de a ocoli cerințele actuale. De exemplu, transferul indirect de la parteneriatele de platforme în care emitenții de active transferă randamentul platformelor care îl transmit utilizatorilor într-o formă sau alta. Sau pur și simplu gravitează către structuri de reglementare alternative, similare cu FPM de arbitraj. De asemenea, interdicția va împinge oamenii mai departe pe curba riscului. Activele onchain mai riscante vor fi inutil de atractive, deoarece costul de oportunitate al capitalului onchain nu va câștiga randamentul trezoreriei, ci nu va câștiga nimic.