DE VOLTA AO TOPO DE SAM ALTMAN O mercado subtraiu 5% e depois voltou a aumentar 5% após aquela entrevista horrível. Algumas percepções são diferentes agora: (1) Risco de eleição de meio de mandato (2) Muitos semicondutores nunca foram tão caros (veja $AMAT, por exemplo) (3) A IA está Comendo o Mundo está enfrentando a concorrência da IA A Porcaria está Inundando Meu Feed (4) O mercado está reconhecendo que os incumbentes (como o Google) estão muito melhor posicionados do que startups de IA bem apoiadas em avaliações estratosféricas Isso não ajuda a história do capex em semicondutores. (5) Existem questões sobre sustentabilidade de capex além dos nomes da Mag 7... Especialmente se não conseguirmos passar do ponto (3) Não sou fã de semicondutores aqui e a maioria das coisas que vejo é pouco apetitosa na próxima semana.