VOLTA AO TOPO DO SAM ALTMAN O mercado subtraiu 5% e depois adicionou de volta 5% após aquela horrenda entrevista. Algumas percepções são diferentes agora: (1) Risco das eleições intercalares (2) Bastantes semicondutores nunca foram tão caros (veja $AMAT, por exemplo) (3) A IA está a Comer o Mundo está a enfrentar concorrência da IA Slop que está a Inundar o Meu Feed (4) O mercado está a reconhecer que os incumbentes (como o Google) estão muito melhor posicionados do que as startups de IA bem financiadas com avaliações estratosféricas Isso não ajuda a história do capex de semicondutores. (5) Existem questões sobre a sustentabilidade do capex fora dos nomes Mag 7... especialmente se não conseguirmos ultrapassar o ponto (3) Não sou fã de semicondutores aqui e a maioria das coisas que olho são pouco apetitosas na semana que se aproxima.