Um erro comum que vi muitos fundadores cometerem é superestimar dramaticamente as chances de um grande insider de VC multiestágio fazer uma ponte para uma empresa. Um dos motivos pelos quais ouço frequentemente falar de fundadores priorizando uma grande firma de capital de risco para liderar sua rodada seed é a expectativa de que eles tenham o benefício dos bolsos profundos da empresa para rodadas seguintes, especialmente se precisarem de financiamento ponte. Existe uma suposição ingênua de que, não importa o que aconteça, o grande VC vai emitir outro cheque se necessário. Na realidade, grandes firmas de capital de risco costumam ser as mais rigorosas em deduzir empresas com baixo desempenho no portfólio, especialmente aquelas em que emitiram um cheque semente, uma porcentagem muito pequena do fundo total. Se uma empresa está com desempenho inferior, é improvável que um insider em vários estágios intercorra para resgatar a empresa, especialmente se ninguém mais estiver disposto a investir. Eles não são um caixa eletrônico gratuito para usar sempre que um fundador precisar. Nem toda grande empresa de capital de risco age assim, mas a maioria faz. E é totalmente racional. O foco e o capital deles irão para os poucos que conseguirem devolver fundos de US$ 1 Bilhão.