Một sai lầm phổ biến mà tôi thấy nhiều nhà sáng lập mắc phải là ước lượng quá cao khả năng có một nhà đầu tư VC lớn nhiều giai đoạn sẽ hỗ trợ một công ty. Một lý do mà tôi thường nghe các nhà sáng lập ưu tiên một công ty VC lớn để dẫn dắt vòng hạt giống của họ là kỳ vọng rằng họ sẽ có lợi ích từ nguồn vốn dồi dào của công ty cho các vòng tiếp theo, đặc biệt nếu họ cần tài trợ cầu nối. Có một giả định ngây thơ rằng bất kể điều gì xảy ra, nhà VC lớn sẽ viết một séc khác nếu cần. Trên thực tế, các công ty VC lớn thường là những người tàn nhẫn nhất trong việc loại bỏ các công ty danh mục đầu tư hoạt động kém, đặc biệt là những công ty mà họ đã viết một séc hạt giống, chỉ chiếm một phần nhỏ % của quỹ tổng thể. Nếu một công ty hoạt động kém, một nhà đầu tư nội bộ nhiều giai đoạn khó có khả năng can thiệp để cứu công ty, đặc biệt nếu không ai khác sẵn sàng đầu tư. Họ không phải là một máy ATM miễn phí để rút tiền bất cứ khi nào một nhà sáng lập cần. Không phải tất cả các công ty VC lớn đều hành xử như vậy, nhưng phần lớn thì có. Và điều đó hoàn toàn hợp lý. Sự tập trung và vốn của họ sẽ được dành cho những người hoạt động tốt nhất có thể mang lại quỹ trên 1 tỷ đô la.