Muitos insights fantásticos abaixo. Aqui está o que fica comigo: SVB explodiu em 10/03/2023. Os PMIs como proxy para dados ecológicos atingiram apenas o fundo do poço em 23/08. O mercado não esperou que os dados melhorassem, ele seguiu em frente antes disso. Este é o meu cenário 2 na minha nota de ontem, onde o mercado lidera.

As ações estão dizendo que o NFP e o ISM estagflacionário não importam (por causa dos cortes nas taxas) ou que são notícias antigas e que a economia melhorou e isso será refletido em relatórios futuros. Não posso dizer qual é e estou confortavelmente neutro assistindo.

Tendência agradável e constante. Impulso forte, não sobrecomprado. Fique muito tempo.

Algo que não foi muito falado na semana passada foi o aumento nas vagas de emprego para tecnologia. O CAPEX de tecnologia é enorme e observe as receitas de nuvem da MSFT para ver a enorme escala da demanda de tecnologia. Não apareceu como ganhos de empregos em tecnologia no NFP, mas talvez apareça.

Pânico na discoteca. Os dados de ontem foram um choque e podem humilhar o melhor de nós. Mergulhei fundo nos dados e cheguei às minhas conclusões. A liberação antecipada da nota semanal está disponível para os clientes abaixo.

Outra anedota sobre a oferta de trabalho. 3 NFPs fracos seguidos, mas o UR não se moveu. Vimos um aumento recorde no desemprego de novos participantes este mês de 275 mil. Se não fosse por isso, estaríamos com uma taxa de desemprego de 4%. Vai ser muito complicado a partir daqui e estagflacionário.

Hoje não é o dia, mas em algum momento os investidores estrangeiros vão perguntar por que eles detêm títulos dos EUA com a trajetória de déficit abaixo e o comportamento da república das bananas, como as previsões abaixo e a demissão de coletores de dados quando você não gosta do relatório de trabalho. Doom Loop retornará.

Meu conselho para @SteveMiran: Aconselhe o POTUS a abandonar a política tarifária. Entre isso e a política de imigração, você está afundando o lado da oferta e criando um grande impulso estagflacionário. Você ganhou na imigração. Ninguém se importa com o comércio. Não é tarde demais.

Relatório muito fraco, uau. No entanto, destaca o problema com a oferta de mão de obra, já que a UR não se mexeu e os salários são realmente mais altos, assim como as horas trabalhadas. Eu não invejo o Fed.

Haverá algumas baixas no espaço de commodities este mês