Banyak wawasan hebat di bawah ini. Inilah yang melekat pada saya: SVB meledak 3/10/2023. PMI sebagai proksi untuk data ramah lingkungan hanya mencapai titik terendah 8/23. Pasar tidak menunggu data membaik, itu bergerak sebelum itu. Ini adalah skenario 2 saya dalam catatan saya kemarin, di mana pasar memimpin.

Ekuitas memberi tahu Anda bahwa NFP & stagflationary ISM tidak penting (karena penurunan suku bunga) atau bahwa itu adalah berita lama dan ekonomi telah membaik dan itu akan tercermin dalam laporan mendatang. Tidak bisa memberi tahu Anda yang mana itu dan saya nyaman netral menontonnya.

Tren yang bagus dan stabil. Momentum kuat, tidak overbought. Tetap lama.

Sesuatu yang tidak banyak dibicarakan minggu lalu adalah lonjakan lowongan pekerjaan untuk teknologi. Tech CAPEX sangat besar, dan lihat pendapatan cloud MSFT untuk melihat skala yang sangat besar untuk permintaan teknologi. Itu tidak muncul sebagai peningkatan pekerjaan teknologi di NFP, tetapi mungkin akan maju.

Panik di Disko. Data kemarin mengejutkan dan dapat merendahkan hati yang terbaik dari kita. Saya menyelam lebih dalam pada data dan membuat kesimpulan saya. Rilis awal catatan mingguan tersedia untuk klien di bawah ini.

Anekdot lain tentang pasokan tenaga kerja. 3 NFP lemah berturut-turut, namun UR belum bergerak. Kami melihat rekor lonjakan pengangguran pendatang baru bulan ini sebesar 275 ribu. Jika bukan karena ini, kita akan berada pada tingkat pengangguran 4%. Ini akan menjadi sangat rumit dari sini dan stagflasi.

Hari ini bukan harinya, tetapi pada titik tertentu investor asing akan bertanya mengapa mereka memegang obligasi AS dengan lintasan defisit di bawah dan perilaku republik pisang seperti perkiraan di bawah ini dan pemecatan pengumpul data ketika Anda tidak menyukai laporan pekerjaan. Doom Loop akan kembali.

Saran saya untuk @SteveMiran: Sarankan POTUS untuk membatalkan kebijakan tarif. Antara ini dan kebijakan imigrasi, Anda menghancurkan sisi penawaran dan menciptakan dorongan stagflasi besar. Anda menang di imigrasi. Tidak ada yang peduli dengan perdagangan. Belum terlambat.

Laporan yang sangat lemah, wow. Namun ini menyoroti masalah dengan pasokan tenaga kerja karena UR tidak bergerak dan upah sebenarnya lebih tinggi dan begitu pula jam kerja. Saya tidak iri pada Fed.

Akan ada beberapa korban di ruang komoditas bulan ini