Veel geweldige inzichten hieronder. Dit is wat bij me blijft hangen: SVB ging op 10/03/2023 failliet. PMIs als een proxy voor economische data bereikten pas een dieptepunt op 23/08. De markt wachtte niet op de verbetering van de data, ze ging daarvóór al verder. Dit is mijn scenario 2 in mijn aantekeningen van gisteren, waar de markt leidt.

Aandelen vertellen je of de NFP & stagflationaire ISM er niet toe doen (vanwege renteverlagingen) of dat het oud nieuws is en dat de economie is verbeterd en dat dit zal worden weerspiegeld in toekomstige rapporten. Ik kan je niet vertellen welke van de twee het is en ik ben comfortabel neutraal terwijl ik het bekijk.

Mooie, stabiele trend. Sterke momentum, niet overgekocht. Blijf long.

Iets wat vorige week niet veel besproken werd, was de stijging van het aantal vacatures in de technologie. De CAPEX in de technologie is enorm, en kijk naar de cloud-inkomsten van MSFT om de enorme schaal van de vraag naar technologie te zien. Het kwam niet naar voren als tech-werkgelegenheidsgroei in de NFP, maar misschien zal het dat wel doen in de toekomst.

Panic at the Disco. De gegevens van gisteren waren een schok en kunnen de besten onder ons nederig maken. Ik heb de gegevens grondig geanalyseerd en ben tot mijn conclusies gekomen. Vroegtijdige release van de wekelijkse notitie is beschikbaar voor klanten hieronder.

Een andere anekdote over de arbeidsaanvoer. 3 zwakke NFP's achter elkaar, maar de werkloosheid is niet veranderd. We zagen deze maand een recordstijging van 275k in de werkloosheid onder nieuwe instromers. Als dit niet het geval was geweest, zouden we op een werkloosheidspercentage van 4% hebben gestaan. Het gaat hierna erg gecompliceerd worden en stagflationair.

Vandaag is niet de dag, maar op een gegeven moment zullen buitenlandse investeerders zich afvragen waarom ze Amerikaanse obligaties aanhouden met de onderstaande tekorttraject en het gedrag van een bananenrepubliek zoals de onderstaande voorspellingen en het ontslaan van dataverzamelaars wanneer je de werkgelegenheidsrapport niet leuk vindt. De Doom Loop zal terugkeren.

Mijn advies aan @SteveMiran: Adviseer POTUS om het tariefbeleid te laten vallen. Tussen dit en het immigratiebeleid verwoest je de aanbodzijde en creëer je een grote stagflationaire impuls. Je hebt gewonnen op immigratie. Niemand geeft om handel. Het is nog niet te laat.

Zeer zwak rapport, wauw. Toch benadrukt het het probleem met de arbeidsaanvoer, aangezien de werkloosheid niet is veranderd en de lonen eigenlijk hoger zijn, net als het aantal gewerkte uren. Ik ben niet jaloers op de Fed.

Er zullen deze maand enkele slachtoffers vallen in de grondstoffenmarkt.