Massor av fantastiska insikter nedan. Här är vad som fastnar för mig: SVB sprängde 2023-03-10. PMI:er som proxy för miljödata nådde endast botten 8/23. Marknaden väntade inte på att uppgifterna skulle förbättras, den gick vidare innan dess. Detta är mitt scenario 2 i min anteckning igår, där marknaden leder.

Aktier säger antingen att NFP och stagflationär ISM inte spelar någon roll (på grund av räntesänkningar) eller att det är gamla nyheter och att ekonomin har förbättrats och det kommer att återspeglas i framtida rapporter. Kan inte säga vilken det är och är bekvämt neutral när jag tittar på den.

Trevlig, stadig trend. Momentumet starkt, inte överköpt. Stanna länge.

Något som det inte pratades så mycket om förra veckan var ökningen av lediga jobb inom teknikbranschen. Tech CAPEX är enormt, och titta på MSFT-molnintäkter för att se den enorma omfattningen av teknisk efterfrågan. Det visade sig inte som tekniska jobbvinster i NFP, men kanske kommer det att göra det framöver.

Panik på diskoteket. Gårdagens uppgifter var en chock och kan göra de bästa av oss ödmjuka. Jag gjorde en djupdykning i datan och kom fram till mina slutsatser. Tidig utgåva av veckonotering är tillgänglig för kunder nedan.

En annan anekdot om arbetskraftsutbudet. 3 svaga NFP:er i rad, men UR har inte rört sig. Vi såg en rekordstor ökning av arbetslösheten bland nya aktörer denna månad på 275k. Om det inte vore för detta skulle vi ha legat på en arbetslöshet på 4 procent. Det kommer att bli väldigt komplicerat härifrån och stagflationärt.

Idag är inte dagen, men någon gång kommer utländska investerare att fråga varför de har amerikanska obligationer med underskottsbanan och bananrepublikens beteende som nedanstående prognoser och avskedande av datainsamlare när du inte gillar jobbrapporten. Doom Loop kommer tillbaka.

Mitt råd till @SteveMiran: Råda POTUS att släppa tullpolitiken. Mellan detta och invandringspolitiken skapar ni en stor stagflationsimpuls på utbudssidan och skapar en stor stagflationsimpuls. Ni vann på invandringsfrågan. Ingen bryr sig om handel. Det är inte för sent.

Mycket svag rapport, wow. Ändå belyser det problemet med arbetskraftsutbudet eftersom UR inte rörde sig ur fläcken och lönerna faktiskt är högre och det var även antalet arbetade timmar. Jag avundas inte Fed.

Det kommer att bli några offer i råvaruområdet den här månaden