Mnóstwo świetnych spostrzeżeń poniżej. Oto co mi się zapadło w pamięć: SVB zbankrutował 10.03.2023. PMI jako wskaźnik danych ekonomicznych osiągnęły dno dopiero 23.08. Rynek nie czekał na poprawę danych, ruszył naprzód przed tym. To jest mój scenariusz 2 w mojej notatce z wczoraj, gdzie rynek prowadzi.

Akcje albo mówią ci, że NFP i stagflacyjny ISM nie mają znaczenia (z powodu cięć stóp procentowych), albo że to już stara wiadomość i gospodarka się poprawiła, co będzie odzwierciedlone w przyszłych raportach. Nie mogę powiedzieć, które to jest, i z przyjemnością obserwuję to z neutralnej pozycji.

Ładny, stabilny trend. Silny moment, nieprzegrzany. Pozostań w długiej pozycji.

Czymś, o czym nie mówiono zbyt wiele w zeszłym tygodniu, był wzrost liczby ofert pracy w technologii. Wydatki kapitałowe w technologii są ogromne, a przychody z chmury MSFT pokazują ogromną skalę popytu na technologię. Nie pojawiło się to jako wzrost miejsc pracy w technologii w NFP, ale może się to zmienić w przyszłości.

Panic w Disco. Dane z wczoraj były szokujące i mogą pokornieć najlepszych z nas. Zrobiłem głęboką analizę danych i wyciągnąłem swoje wnioski. Wczesne wydanie tygodniowej notatki jest dostępne dla klientów poniżej.

Kolejna anegdota na temat podaży pracy. 3 słabe NFP z rzędu, a jednak stopa bezrobocia się nie zmieniła. Widzieliśmy rekordowy wzrost liczby nowych bezrobotnych w tym miesiącu o 275 tys. Gdyby nie to, mielibyśmy stopę bezrobocia na poziomie 4%. Będzie to bardzo skomplikowane od teraz i stagflacyjne.

Dziś nie jest ten dzień, ale w pewnym momencie zagraniczni inwestorzy zapytają, dlaczego trzymają amerykańskie obligacje przy poniższej trajektorii deficytu i zachowaniu przypominającym republikę bananową, jak w poniższych prognozach oraz zwalnianiu zbieraczy danych, gdy nie podoba ci się raport o zatrudnieniu. Pętla zagłady powróci.

Moja rada dla @SteveMiran: Doradź POTUS, aby zrezygnował z polityki taryfowej. Między tym a polityką imigracyjną niszczysz stronę podażową i tworzysz poważny impuls stagflacyjny. Wygrałeś w kwestii imigracji. Nikt nie przejmuje się handlem. Nie jest jeszcze za późno.

Bardzo słaby raport, wow. Mimo to podkreśla problem z podażą pracy, ponieważ stopa bezrobocia się nie zmieniła, a wynagrodzenia są w rzeczywistości wyższe, podobnie jak liczba przepracowanych godzin. Nie zazdroszczę Fed.

W tym miesiącu w przestrzeni towarowej dojdzie do pewnych strat.