I dag fokuserer vi på risiko i vår arb wstETH arb_vault på Arbitrum. Denne strategien tar wstETH-eksponering via Aave Lido-markedet på Arbitrum, og bruker wstETH som lånt eiendel innenfor et gearet låneoppsett. Fra et risikoperspektiv ser vi hovedsakelig på Aave-markedsparametere (caps, LTV-er, likvidasjonsgrenser), konsentrasjonen av låntakere, og on-chain exit-likviditet for wstETH i forhold til størrelsen på vårt hvelv. For dette hvelvet er Aaves lånegrense for wstETH 6 151, med rundt 4 181 wstETH som for øyeblikket er lånt. Vår egen posisjon ligger på en effektiv LTV på 78 %, mot en oppgitt maks/påkrevd LTV på 0,94 og en likvidasjons-LTV på 96 %, noe som gir en rimelig buffer før vi når tvungne avviklingsnivåer. Ifølge vår overvåking har den største enkeltstående wstETH-låntakeren omtrent 3 638 wstETH utestående og kjører en rseth–wstETH-sløyfe, noe som betyr at en betydelig andel av wstETH-låneaktiviteten er knyttet til én sløyfestruktur. Dette er en av adresseringene vi følger med på når vi tenker på brå avleiring eller parameterendringer.

Ved exit-likviditet har vår arb wstETH arb_vault rundt 735 wstETH i TVL, mot omtrent 1 050 wstETH i DEX-likviditet innenfor et stramt slippage-bånd (for eksempel flytter handler på 50–100 wstETH prisen for øyeblikket godt under 0,1 %). I praksis betyr det at det er nok dybde på kjeden til å avvikle hvelvet på nåværende størrelse uten overdreven prispåvirkning under normale forhold, selv om vi fortsatt behandler likviditet som baneavhengig i stressede markeder. Strukturelt peker fondene til slutt tilbake på staking-eksponering (via wstETH), med prisfeeds basert på reserve-bundet prising i stedet for proof-of-reserve-mekanikk. Uttak fra Aave følger standard utlånsprotokoll uten ekstra kuratorer eller ekstra off-chain tiltak. For dette hvelvet overvåker vi hovedsakelig uke for uke: (1) Aaves wstETH-grenser, LTV-er og eventuelle parameterendringer; (2) oppførselen og størrelsen til de største lånerne, spesielt loopede posisjoner; og (3) forholdet mellom vår hvelvstørrelse og tilgjengelig wstETH-exit-likviditet på Arbitrum. Ikke økonomisk rådgivning — DYOR alltid. #DeFi #RWA #Stablecoin #Yield #CianYieldlayer